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日前，国家发改委发布了对水泥、焦化和铁合金三行业进行结构调整的政策。敏感的市场立即有了反应，香港中资股全面大幅下挫。而昨日的A股市场也不平静，锡业股份(资讯 行情 论坛)、G中金(资讯 行情 论坛)双双跌停，G关铝、G兰太、G锌业(资讯 行情 论坛)、G株冶(资讯 行情 论坛)等有色金属股也出现大幅杀跌的走势。
一季度强劲经济数据的出台，使决策层采取一些针对性的紧缩与调控政策属必然，投
资者没有必要对可能产生的负面影响存在过多的担忧。从此次调控的三个行业来看，水泥行业牵涉的上市公司较多，国家发改委公布的行业结构调整目标，对小型水泥企业负面影响较大，而大型优势的水泥企业的盈利能力反而有望走出低谷。焦化行业的上市公司基本上是行业内的大公司，控制需求、淘汰落后的调控政策，也会使山西焦化(资讯 行情 论坛)等优质企业受益。目前铁合金行业的上市公司几乎没有。
另外，资源价格和业绩等因素之所以造成近期个股走势的严重分化和股价大幅震荡，与市场短线的投机氛围趋浓有关。机构利用题材性因素造成股价大幅震荡，重要的目的就是制造短线套利的机会。投资者在操作上如果不能很好地把握节奏，盲目地追涨杀跌，风险反而较大。
短期A股市场确实存在一定的调整风险：首先，本轮行情持续时间较长，累积了巨大的获利筹码，部分资源类个股得到充分挖掘，多空分歧日益加大，短线正在演变成非常激烈的多空大搏杀。其次，“五一”长假在即，随之而来的将是全流通下的再融资恢复，虽然短期内不涉及新股发行和资金面的压力，但长假前后存在的不确定因素可能会影响投资者的短线操作。因此，短线投资者可适当考虑反向操作，一方面对短线爆炒的个股把握逢高减磅的机会坚决兑现盈利，另一方面对受累于资源成本压力而下跌的个股进行逢低吸纳。
招商证券 黄路
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