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上周指数明显进入加速上涨阶段，日均超200亿元的成交金额不仅为本次行情以来的最高，也是近一年半以来的阶段新高，而上证指数的3.44%涨幅也是本轮行情以来第二高的周涨幅。在统计的88只基金重仓股中，换手率为10.75%，周涨幅仅1.37%，明显落后于大盘。其中上涨的高达72只，涨幅超过5%的达到36只，以大商股份、苏宁电器为代表的商业股，以G华侨城、G金融街为首的地产板块继续表现不俗。
基金净值方面，在统计的146只开放式基金中，均出现净值正增长，平均净值增长率高达3.73%。而从本期开放式基金净值数据看，平均净值水平为1.14元，净值在1.20元以上的基金有44只。剔除需要严格复制指数的50ETF指数型基金外，仅有4只基金净值在1元以下。近期的统计数据也显示，3月份以来八成偏股型基金的上涨幅度超过大盘，从各开放式基金的持仓情况并结合其市场走势分析，对基金净值上涨贡献率最大的应该为金融、地产、有色金属和商业板块。
但在部分基金重仓股连续拉升、屡创新高的同时，由于股价表现不佳，权重指标股似乎已被投资者遗忘较长时间了。从市场表现来看，部分指标股表现确实差强人意。以上证指数权重排名前五的指标股为例，G宝钢和中国联通本轮涨幅仅在10%左右，G长电更是同比下跌幅度超过10%。显然，除了中国石化的特殊贡献外，权重指标股在本次行情中并未给市场增添上涨动力，在一定程度上制约了指数的上涨空间。
但从这些权重股的单日走势看，在关键时刻还是发挥了其特有的作用。上周由于G长电、G宝钢的发力配合，不仅使得指数冲击千三成功并已初步站稳，而且在周中几个交易日的强势表现也抵消了前期强势股回调带来的不利影响。
虽然指标股目前对基金净值上涨的贡献不大，但考虑到权重指标股在基金操作策略中所起的重要作用，部分指标股将存在一定的补涨机会。因此，在前期强势重仓板块获利回吐及基金调整持仓结构的影响下，后市如何发展还要看尚未有出众表现的权重指标股的演变。
长江证券 毛利
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