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市场上周均形成十分明显的加速上扬态势，而近两日的上行速度则出现减缓迹象，但成交量却是近阶段最大的两天，放量滞涨由此产生，近日即使继续强攻并再创新高，短期反复也难完全避免，尽管这绝不意味着市场的中期升势已到尽头。
以成交量分析，上周每天的成交额都保持在337亿元以上的高水平，不仅周成交总额高达1880亿元，而且日均水平也超过了376亿元，较原有的天量即春节后第二天的375亿元还
略高点，充分说明市场参与热情已大大提高，同时也给近期进一步放量特别是持续放量提出了更高的要求。在频创天量和首次持续三周大幅放量的同时，最近两天虽始终保持在400亿元以上，但股指的波动幅度并未相应增加，这就导致单位股指区间内的成交量处于更高的水平上，短期走势的变数也很可能因此大增。
以技术形态分析，两市综指近日均以变速疾攻的方式有力冲破了近期通道上轨的束缚，上周一还同时上破了春节后整理平台的最高点，由此也导致近日“双高”即股指与成交量频创新高，有效突破的可能性相当大，但在上破的幅度、时间方面却并未达到有效的一般标准。市场不仅没有形成快速上扬以便远离突破位置的飙升态势，反而出现了短线减速上行的运行方式，目前也就暂时不能确认有效突破。值得注意的是，市场突破上行往往与发生下破时的走势存在很大的差别，下破既不需要成交量的配合，也不一定会反抽验证是否有效，但上破后大多都会伴有短期的回探现象，而两市综指又持续上攻并不断逼近此前2004年9月前后构筑的平台中心地带，也就是说，如果市场主动回调，那么，遇阻回落的潜在威胁很可能将被有效化解。若近日不进行适当的整固，多方便继续发动强攻，遭遇空方反扑的可能性也相当大，一旦遇阻特别是在放量的情况下，近期通道下轨的支撑则可能形同虚设。
综上所述，两市近日形成了深强沪不弱的加速上扬态势，“双高”的大好局面也非常清晰，但由于近日的减速上行显示市场运行的节奏已发生较微妙变化，短期整理的可能性因此就大大增加，这对中长期进一步走高也是非常有利和必不可少的。估计下周极可能会再创新高，综指支撑主要来自于上行的13日均线或节后平台高点，周中心值的支撑相对较弱一些，而阻压则集中在1370点和345点左右，近日上攻至此出现短线反复的可能性相对较高，大盘蓝筹龙头股的表现仍是近日关注的重点所在。
北京首证 云清泉
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