从热点轮动把握四月投资主题

　　有色金属、房地产、消费升级从热点轮动把握四月投资主题

　　华泰证券 陈金仁

　　受新会计准则调整、房地产价格保持强势以及公司价值重估等因素影响，房地产类公司成为自去年以来的明星股。消费升级以及GDP向消费倾斜等趋势也吸引了场外资金对消费类 公司的积极关注。与此同时，有色金属板块受期货价格以及现货价格上涨等双重因素推动，股价大幅扬升。展望四月，前期强势板块将如何演绎？新热点将从何处诞生？

　　从房地产行业走势看，尽管

人民币升值、房地产需求依然强劲以及价值重估等概念促使该板块仍有反复活跃的机会，但笔者认为，随着板块中重点公司股价上涨以及今后地区发展不平衡等因素影响，此类公司股价走势分化是必然趋势。而目前房地产类公司的定价水平发生较大差异，投资价值水平也出现相应变化。综合相关公司业绩分布，亏损类、低市盈率以及高市盈率房地产公司均占一席之地，但笔者深信，具备投资价值的依然集中在动态市盈率较低及发展前景较好的公司上，如G中企、G华发以及G万科(资讯 行情 论坛)A等，此可作为稳健型资金关注的重点。

　　此外，消费类公司依然可继续看好，如食品、饮料以及酒行业。其中具有优质资源以及业绩有望大幅增长的公司有反复走强机会。连锁经营企业业绩也有望引来快速发展期，其中优质公司值得继续关注。就具体公司而言，不妨关注G苏宁(资讯 行情 论坛)、G综超、G五粮液(资讯 行情 论坛)、G食品等公司。

　　有色金属板块等资源类个股后市分化难免，不过由于我国属于资源稀缺型国家，今后资源的长期短缺与经济的持续发展之间的矛盾难以轻易消除，部分资源价格难以出现深幅调整。但由于有色金属类公司股价很大程度上受到期货市场影响，后市股价波动性或将加剧。投资者把握该板块的投资机会时，仍需从基本面挖掘具有中长线潜力的公司，其中G中金(资讯 行情 论坛)、G宏达、G锡业等值得继续关注。煤炭类公司业绩有望依然保持较高水平，估值水平比较低的公司，如G神火等值得留意。

　　随着市场复苏，投资热情逐渐回升，今后热点也有望向多角度扩散。从行业发展以及资金流向等看，笔者之见，在继续看好房地产、有色金属以及消费类优质公司的同时，也应关注一些前期涨幅较小的潜力公司。

　　具体而言，后续市场热点有望出现在以下板块。首先是金融股，尤其是具有核心竞争优势的金融股将有反复走强的机会，如G招行(资讯 行情 论坛)等；其次，科技股中的优质公司也值得积极关注。随着我国对于创新技术重视程度的不断提高，部分优质科技类公司股价有望逐渐走出低谷并逐渐走强。其中，G中兴有望成为该行业领头羊；第三，随着股权分置改革的深入，部分准G股公司也将具有较大的套利机会，G股、准G股中后市将不断出现快速填权的公司。

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