指标股率先走出熊市泥沼 行情已具牛市雏形

　　□齐鲁证券研发中心 马刚

　　在经历了两周的调整之后，上周大盘终于重整旗鼓，再一次冲击1300点大关。本次冲关，中国石化(资讯 行情 论坛)再次起到了中流砥柱的作用，该股一举创下了两年来的新高，指标股率先走出熊市的泥沼，对大盘的号召力是不言而喻的。大盘上涨的另一只推动力量是G界龙(资讯 行情 论坛)和G天威(资讯 行情 论坛)连续涨停，正是这些短线暴利品种带动 市场人气趋旺，外围资金纷纷涌入，大大消化了近期基金赎回的压力，并从另一个角度成为牛市的符号和象征，因为牛市是需要激情和想象力、需要题材的。

　　源源不断的增量资金的入市是行情得以走强的重要物质基础。中国

证券登记结算公司的最新统计显示，近期投资者开户人数大增。2月份自然人、一般机构、QFII的新增开户量再次逼近高位。其中，自然人新增开户量达10.9885万户，较去年大增近1倍；一般机构新增开户量为844户，升2.8倍；QFII新增开户量为6户，去年同期为零。今年首两个月累计自然人新增开户量17.1402万户；一般机构新开户量1622户。这是被基金放弃的筹码的重要的接盘力量。回顾历史我们知道，新增投资者源源不断的入市对行情意味着什么，深沪股市在1996年和“5·19”行情期间分别面临着两个历史开户数量峰值，而这两个时期是深沪股市历史上最重要的两波牛市周期。在经历了2003-2005等几年艰难的价值发现行情之后，今后大盘有可能迎来新的一波资金推动型行情。

　　从技术面来看，大盘经过反弹之后，重新回到1300点附近的震荡区域。虽然从表面上看有构筑双顶或三重顶的可能，但在投资者对此已有充分预期和防范的情况下，尤其是对新老划断和恢复IPO等潜在利空进行反复消化的情况下，表面的技术形态演变成功的可能性不大。另外，此次大盘调整技术之后的反弹，已重新形成了一个较清晰的上升通道，从通道形态一般的运行周期来看，大盘此波上升周期远没有结束。因此，后市大盘在千三区域的震荡难免，但中线向上的趋势基本成为定局。

　　本周的投资机会继续围绕

成品油定价机制的改革展开。首当其冲的是直接受益的石化类公司，另外，因石油制品上涨可能联动的替代

能源价格的上涨，如煤炭、天然气等，再有就是新能源类上市公司。此外，G股有望迎来新一轮行情，尤其是优质G股，应格外关注。