强烈政策背景支持 并购全面爆发

　　近期A股市场的并购重组此起彼伏,中石油、中石化回购旗下上市公司、华润集团战略重组华源集团等,在市场上掀起了一浪高过一浪的炒作浪潮。在扑面而来的并购大潮前,A股市场又将将迎来哪些并购重组呢?

　　强烈政策背景支持，并购重组全面爆发

　　近一阶段以来，中石油、中石化高调回购旗下上市公司股权，诱发并购整合概念股全面爆发，成为市场最大亮点所在。在上海石化、仪征化纤、武汉石油等中石化系个股相继涨停启动之后，华源系、中铝系、上电系等并购重组热点全面开花，极大地激发了市场对私有化、并购重组股的炒作热情。可以看到，这轮新的央企购并整合大潮是和国家经济战略发展的要求相呼应的,有着强烈的政策支持背景。“十一五”规划明确要求,国资改革主要任务是加快国有大型企业股份制改革。目前看,未来这种兼并重组和优化布局的动作还将继续,这就给所有央企的整合动作都带来了较大的机会。完全可以预见，在国有企业改革不断深化、企业资源不断整合的大背景下，国有企业、特别是中央直属企业并购整合将成为2006年投资的一条重要主线，而相关的央企、国企对上下游企业的整合有望自发性的掀起中国证券市场的并购热潮，并且将与接踵而来的外资并购大潮一道，为国内证券市场提供巨大的投资机会。

　　并购重组还有多少故事可以讲？

　　在2005年钢铁(

鞍钢新轧联姻本钢板材)、石化(中石化吸收并购北京燕化、镇海炼化、中国凤凰)等一系列的并购重组、产业格局的重新划分尚未埃落定之际，央企并购整合另一主战场--家电行业也硝烟四起：青岛海信以9亿元成为

科龙电器“新东家”，四川长虹以1.45亿元夺得美菱，另一冰箱行业巨头新飞也与新加坡丰隆集团达成了5.1亿元的股权转让协议……白色家电行业的资源在2005年全面进行了再分配。而2006年家电行业依旧被众多悬念包围，市场势头如日中天的平板彩电陷入利润危机、空调行业惨淡开局频繁换帅、冰箱、洗衣机品牌集中度加剧、反倾销国际贸易壁垒增多……种种迹象表明，2006年家电行业仍旧是一个多事之秋。不过，经历了多年大浪淘沙的家电行业，在2006年的突围决心更加强大，行业整合仍将继续。而2006年家电行业的整合，将是继80年代末至90年代中期、21世纪初两次行业性重组浪潮后，我国家电业的第三轮并购重组浪潮，种种迹象显示，此轮家电行业的重组范围、重组力度、重组成果将远胜前两次并购浪潮，对证券市场也将产生极为深远的影响。

　　二级市场上，重组并购题材、尤其是集团式重组整合已经成为当前市场的灵魂与绝对热点，在石化系、华源系、中化系个股连续飙涨的巨大财富效应下，集团重组行情有望形成燎原之势！极有可能成为长虹系一员的ST长岭(000561)值得重点关注。长虹董事长赵勇上任后连续重拳出击白色家电，黑白家电通吃意图显露无遗。ST长岭拥有投资2.79亿元建成的50万台绿色环保无氟冰箱生产线，公司一直在寻找实力雄厚的重组方摆脱生产困境。《上海证券报》(2月10日)曾撰文指出，美菱电器与长岭集团主要领导已进行了多次接触，这种接触多少当然让人产生丰富联想。如果长虹旗下的美菱能够收购整合长岭的话对双方都大有裨益。长岭的资产和人员能够得到有效盘活，而长虹也可在市场布局上借力长岭。走势上看，前期经历了长时间的低位横盘整理，涨幅严重滞后，近期在强烈的重组整合预期下已巨量换手启动，主力大举扫货迹象明显，从超级主力凶悍的手法判断，该股后市很可能出现井喷行情，投资者可重点关注。

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　　(东方智慧 周杰)