电力设备成政策引导下的投资新主题

　　G中铁为什么会在近日出现连续飙升走势？平高电气(资讯 行情 论坛)又为什么能够成为市场龙头？答案就是两会。两会虽然已经于本周一圆满结束，但是两会期间各部委、各委员在各行各业所做的计划必将在未来几年付诸实施。因此两会受益概念或“十一五”受益概念必将成为06年市场中的最大投资主题，各相关上市公司必将在巨大的商机的影响下迎来业绩的井喷式爆发，从而引发市场主力资金的高度关注，引爆股价的大幅飙升行情。

　　政策扶持 展露巨大市场机会

　　近期中国证券报的一篇“两会”专题文章引起市场投资者的高度关注，这篇文章对未来五年我国政府在各行各业的投资情况进行了比较深入的分析。根据文章报道，十一五期间我国将在铁路建设方面投资约1.2万亿，投资规模堪称历史之最。而总投资达1400亿元的京沪高速铁路项目正式获准立项，打响了我国十一五铁路建设的第一枪，后续重点铁路重点建设工程即将陆续展开。因此我国铁路设备制造业将在这1.2万亿巨大蛋糕的影响下，迎来企业发展的又一个春天！近期市场上我国铁路设备制造的龙头企业G中铁、G晋西等已经提前启动，主力抢夺筹码的行动已经展开。而同是在该篇报道中同样写道，“十一五”期间，国家在电网方面的建设将全面提速。国家电网公司制定的“十一五”电网发展规划显示，公司在电网建设上的总投资将达到8500亿元左右，全国的总投资将超过1万亿元，这也同样点燃了市场上对一、二次电力设备概念股的炒作热情，平高电气、国电南瑞(资讯 行情 论坛)爆发了井喷行情。由此可以看出“两会”受益概念必将成为06年最为火爆的投资主题，必将在业绩大幅增长的预期下迎来股价翻番走势。

　　电网投资将逾万亿 细分行业迎来机会

　　根据“十一五规划”纲要，万亿资金将投向我国的电网改造工程，由此将引发对输变电设备的需求量急剧增加，国家电网公司和南方电网公司已明确表示，今后5年内，在电源方面的投资将有1700亿元左右，而整个电网、电源方面的总投资保守估计每年将达到3400亿，电力二次设备市场每年的市场规模约为170亿元，其中保护及自动化产品市场容量约为50亿元，这对于输变电设备制造企业来说就像拥有了一个大宝藏。而特高压电网建设将是“十一五”电网建设的重点。由于特高压产品对设计和试验的技术要求很高，一般公司很难涉足，因此，行业主流公司将赢得巨大的发展机遇。在电网投资力度加大过程中，受益最多的将是输变电一次设备的龙头企业，如平高电气、G天威(资讯 行情 论坛)、特变电工(资讯 行情 论坛)等；其次是输变电二次设备龙头企业，如国电南瑞、G许继等也会分享行业景气。其中高压直流输电控制与保护装置是G许继最具潜力的利润增长点。此业务进入壁垒极高，目前国内只有G许继和国电南瑞掌握了核心技术，由此可以看出电力设备制造行业具有一定的垄断性，各龙头企业必将分享这万亿巨大市场商机。

　　而在二级市场上，建议大家重点关注电力系统二次设备龙头企业G许继(000400)，电力系统二次设备已经成为公司成长的基础和发展的核心，公司在二次设备领域保持领先优势，自主研发的最新一代基于8000系统平台的厂站级自动化系统已进入大规模推广应用中。高压直流保护方面，灵宝工程完成试运行，2005年投入商业运行。G许继产品的综合市场占有率在30%以上，而二次设备领域内的业务收入已经占公司主营业务收入的67.8%，结合前文提到的市场容量估计，G许继单单就电力系统二次设备销售就会每年超过50亿元的市场份额，有望迎来业绩的爆发式增长机会。该股股价目前仅4.78元，市净率不足1倍，这同股价17.05元，市净率近5倍的国电南瑞相比，价值被严重低估。走势上该股经过前期的充分调整之后，目前已经企稳反弹，量能的有效放大表明主力大举介入的迹象极为明显，后市大幅拉升行情即将展开，建议投资者重点关注。

　　(渤海投资 周延)