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今日大盘在中国石化(资讯 行情 论坛)等权重指标股稳步走高的引领下震荡上扬，二线蓝筹的整体走强及有色金属个股的止跌反弹，较好地激发了市场人气，个股活跃度明显增强，但由于两市成交量依然未能有效放大，大盘短线持续上涨动能仍不足，后市股指仍将维持震荡整理的格局。
消息面上，温家宝总理在十届人大四次会议举行的记者招待会上答问时说，“那种行
政性的、一次性的使人民币或升或降的事情不会再存在了，也不会再发生出其不意的事情了。”中国将进一步完善人民币汇率形成机制，扩大外汇市场，增加人民币汇率的浮动弹性。他强调，按照现在的机制，根据市场的变化，人民币具有自主向上或者向下浮动的空间和能力。自去年7月开始，我国进行了人民币汇率形成机制改革，改变了人民币与单一美元挂钩的情况，建立了根据市场需求变化、有管理的浮动汇率制度，因此市场供求力量将逐渐成为决定汇率的主要力量。从目前情况看，人民币升值的趋势仍会延续，但这不意味着人民币将持续大幅升值，而在升值过程中出现阶段性贬值也是极有可能的，例如近期人民币对美元汇率就延续了6个交易日的下跌。此外，据《上海证券报》报导，1到2月，在偏股型基金大量抛售股票、应付赎回之时，上证综合指数(资讯 行情 论坛)大涨12%。这样的市场走势，显然是有大资金入场接货，对冲了基金的“赎回效应”。而进入3月份后，这批资金实力耗尽，市场由此走入调整行情。这也说明，基金在股票市场的话语权正在逐步丧失。我们认为，在机构博弈时期，由于基金在操作上受其份额申购赎回的影响较大，因此被动操作已成为他们目前所面临的难题，这也导致其拥有的优势逐步被削弱。
热点方面，今日G龙山、G合力(资讯 行情 论坛)等QFII的重仓品种强势上攻，对市场信心起了极大的提振作用，其后续动向值得关注。截至3月10日披露的262家上市公司年报显示，QFII在去年四季度已大幅增持A股股票，如今在已披露的262家上市公司年报中，QFII在35家上市公司的前十大流通股东中亮相。在这35家公司中，QFII共占据了59个股东席位，共计持有26693.69万股，与去年三季度末的14883.1万股相比，增幅达79.36%，与去年二季度末的7310.06万股相比，增幅达265.16%。在个股选择上，前阶段QFII们大肆建仓超跌蓝筹品种成为一道独特的风景，也成为了市场中重要的做多主力。而作为全球配置战略的一小部分，QFII比基金能承受更大的亏损风险，在投资时限上可以实施更长时间的投资，这使QFII能从更长远的角度战略配置资产，事实证明这种操作模式较之急功近利的频繁套利有更稳定的盈利。此外，看好A股整体价值QFII大肆增仓的背后，其实也透露出其对A股市场整体投资价值的看好，因此在目前QFII加快了“抄底”力度的情况下，对该板块中一些涨幅不大的品种后市值得关注。
技术面上，今日大盘在中国石化等权重指标股稳步走高的引领下震荡上扬，市场人气有所恢复，个股活跃度明显增强。但从走势上看，目前大盘已形成的调整格局仍未扭转，尤其沪指在千三点附近仍有较大的压力。同时，两市成交量仍未能有效放大，这表明了资金抄底意愿的不足，也说明目前仍没有增量资金进场抢反弹，市场仍属于存量资金运作。因此目前市场并不具备持续上攻的动能，预计短期股指仍需在千三点下方震荡整固。
(广州博信 周建新）
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