多空形成转换 静待股指反弹契机

　　做多依据

　　短期下跌到位

　　上周市场经历下跌洗礼，周二阴线终于给市场带来沉重打击，股指从高点1307点以来，短期下跌62点，下跌幅度接近5%。短期股指下跌已基本到位，后市有反弹要求。一方面， 多头重新活跃；另一方面，股指已逼近前期的平台支撑。结合两方面情况来看，短期市场又将面临机会，投资者可积极做多。

　　指标回调到位

　　上周市场的下跌使股指的短线指标得到实质性修复。CCI指标再次步入底轨，6日的威廉指标也达到87.23，表明市场超跌明显。中长线的MACD指标也快速向0轴靠近，快速下跌虽来得凶猛，但持续性不会长久，股指很有可能出现一跌到位的走势，而指标的修复也有望给市场重新带来生机。

　　做空依据

　　股改股拖累股指下行

　　本周复牌的股改个股由于受市场大跌影响，集体出现补跌，威孚高科等均出现复牌跌停走势，因此它们的大幅回调给市场带来极大的负面影响。短期内这一格局还难以改观。一方面，个股的确有补跌要求；另一方面，由于大部分个股已经历本轮上涨，上涨幅度已基本对冲股改的“自动除权效应”，因此股价回复也在情理之中。

　　多头谨观成交连萎缩

　　上周成交量随着市场的转弱开始步入低潮，均创下本轮反弹以来的新低，成交量的缩减使得盘面的反弹十分消极，多头相当谨慎，量能的萎缩也带来了个股的分化，这都预示着多头对后市已产生分歧，而失去量能支撑后的市场将逐渐归于平淡。

　　三元顾问 岳从忠