邓悉源：大盘反弹力度取决于指标股

　　周四大盘虽然止住了跌势，但欲反弹却又显得力不从心。早盘两地股指惯性低开后展开反抽的动作，虽然曾重返红盘之上，但午后即再度滑落，尾盘以次低位结束全天的交易。日K线组合形态上显示，大盘快速破位后虽然在1250点以下获得了一定的支撑，但反弹能量则显得严重不足，从盘中跌停板家数3家与涨停板1家来比较我们就不难发现，空头的力量还是明显大于多头的力量，特别是浦发银行等龙头股的大幅下探更是严重挫伤了市场的人气。

　　消息面

　　1.中国保监会主席吴定富昨日透露，目前保险机构实际直接入市资金的比例离5%的上限还有距离，今后是否会提高保险资金入市比例上限取决于市场状况，如果市场平稳、收益稳中增长，会提高保险资金的入市比例。应注意的是，在股市回调的过程中，这种表态的意思是明显的。但“市场平稳、收益稳中增长”谁又能保证呢？可以看到，这是在尚主席表示也发展更多合规资金入市后，保监会的一种回应。

　　2.中国证监会副主席范福春透露，划转国有股补充社保资金的相关事项正在按计划推进。他还表示，金融期货市场正在努力筹备中，但还没有推出的具体时间表。尽快将划转部分国有股充实社保基金的设想付诸于现实，由于社保的持股期限可能更长，将有效缓解股改全面完成后国有股变现给市场带来的压力。

　　后市展望

　　对于周四大盘反弹无力走势，我们认为主要有以下几个原因：一、指标股成为影响大盘的主要因素。指标股走势受到外盘，政策面和行业因素等多重因素的影响，其走势分析比较复杂，从近期的表现来看，总体成交量缩明显，依旧是技术面的因素占了重要原因，在这种前提下，如果指标股在充分调整后能够反弹，对大盘意义重大。二：股改股复牌后大幅下跌的趋势需要注意，周四盘中浦发银行，广钢股份等股改复牌后跌停的走势对个股影响巨大，如果股改股不能够上涨，那大盘上涨的基础就会动摇。影响大盘比较微妙的因素中，股改股的走势尤其关键。三：大盘缩量特点比较突出。缩量主要表现为接盘和抛盘少，抛盘减少并不代表市场见底，只要出现放量的买盘才能带来市场信心。

　　总体来看，我们认为大盘短线依旧有继续释放风险的要求，1230点左右具有强支撑，大盘跌破此支撑的可能性不大，后市反弹力度取决于指标股的走势。

　　个股关注：海虹控股(000503)

　　值得注意的是，公司近期公告称，在海虹控股提出的股改方案的非流通股股东承诺事项中，除了根据股改规定的锁定期外，还提出了具有创新意义的非流通股股东特别承诺。公司第一大股东中海恒实业发展有限公司承诺：所持有原非流通股股份自获得上市流通权之日起，三年不减持，减持触发条件为连续三年经

审计净利润年增长率不低于30%，且减持价将不低于24.50元/股。而且从公司的二级市场股价走势来看，海虹控股上市以来经复权处理后的股价最高为24.40元，股改方案提出的24.5元/股，意味着大股东的减持不会影响目前现有流通股股东的利益，同时也是表明了大股东对公司未来发展前景的信心。

　　二级市场上，海虹控股(000503)近期股价先于大盘快速调整，短期跌幅高达33.33%，其股性活跃、人气十足的股价目前严重超跌将为短期的快速反弹带来丰富的想象空间。

　　(中关村

证券 邓悉源)