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昨日大盘惨烈下跌30点，报收今年以来实体最大的单日长阴，属于针对本轮行情累积涨幅超过20%之后的一次集中性的获利回吐释放。究其原因，固然是受到了消息面上这样那样的影响，但我们认为，主要还是属于在价量时空等技术要素发生共振之后，“高位久盘必跌”历史规律产生作用的必然结果。同时也就再次用事实说明了一个放之国内外股市皆准的简单道理：无论是牛市还是熊市，跌多了就会涨，而涨多了也就会跌。当然，就如本栏在春节开市后所曾经阐述过的针对今年全年行情的观点：“2006年的指数运行仍旧会显得扑朔迷离、
跌宕起伏，而不会是一帆风顺，更谈不上牛市已经来临”;“春节行情过后也还会有两会期间与夏季之后的调整，但总体而言，2006年的市场环境相比2005年要来得更好”;“因此预计，今年市场的高、低点与重心，将会比去年有所上移"，到目前为止，我们认为上述分析结果并不需要变化。因此，目前的调整应当是属于年内应有的两个上行波段间的过渡阶段，只是目前业已展开的调整，无论是从时间还是从空间角度来说，都将有一定程度的要求，应该规避的风险还是需要积极规避。
(广发证券 梦辛)
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