为两会护航 两大板块将高歌猛进

　　渤海投资 周延

　　正所谓“此时无声胜有声”，急风骤雨之后神秘资金再度出手，上海石化(资讯 行情 论坛)、仪征化纤(资讯 行情 论坛)再显昔日王者风范，力挽狂澜于瞬息当中！市场正如我们所预料的一样，无论大盘风云如何变化，两会的召开就注定了行情不可能就如此简单的结束。而在两会期间无论是频频出手的神秘资金还是跃跃揩拭的游资都将双管齐下，而借助两 会春风最为炙手可热、震撼性的题材将 诞生在“十一五”概念题材的深入挖掘中！

　　《产业结构调整》引爆并购重组涨停浪潮

　　1300点市场虽有博弈，但几乎是所有的市场的机构投资者对于并购、整合都达成一种十分默契的共鸣。“十一五规划”中，国务院发布实施的《促进产业结构调整暂行规定》促使了央企加快市场整合的脚步，而以中石化、中石油为首的旗舰航母率先起航私有化也为市场打开了想象空间。如果按照中石油对旗下3 家公司、中石化对旗下4 家公司的私有化标准，上海石化、仪征化纤等私有化相关公司平均将获得25%的超额收益的预期下联袂冲击涨停！对境外成熟市场的大量实证研究表明，并购的目标公司存在统计意义上显著的超额收益，这一结果无疑成为支撑基金、外资、以及游资不断地寻找挖掘潜在的并购目标公司。

　　而二级市场上，华源系三驾马车井喷爆发，而被泛海集团接手的泛海建设(资讯 行情 论坛)更是连续涨停。同样，刚刚被广西玉柴集团重组的ST恒立(资讯 行情 论坛)也一飞冲天，惊现13个涨停带动整个ST板块全面爆发。重组并购效应在推向极致，香港名力集团欲持爱建信托51%的股权，可能有望成为首家突破49%界限的金融企业外资股东，打开了外资并购的想象空间。很显然，后市整合、外资并购概念有望取代有色金属股成为市场主流领涨热点的趋势已日趋明朗，随着并购整合概念股财富效应的进一步扩散，逐利资金将在外资并购题材股当中寻找获利机会，后市将会有更多并购重组、资产整合题材股加入涨停或大幅上攻的行列中，这无疑提醒投资者应在实战中去扑捉此类股票的投资机会。其中财务特征符合并购目标的潜力公司：一是拥有稳定的现金流获取能力以及收益增长率较高；二是拥有较低的市盈率和市净率；三是较低的财务杠杆，这表明公司存在进一步的举债空间，对收购者而言更为有利。其中仅1倍市净率的G许继(000400)无疑兼具以上三大财务特征！

　　“十一五”万亿商机打造输变电企业长牛行情

　　根据国家电网公司透露，我国“十一五”期间内的电网总投资将达到1.2万亿元，较“十五”期间投资增长140%，而国家将在"十一五"期间对31个直辖市、省会城市和计划单列市的电网进行建设和改造，总投资为2200亿元。此外，为了加强西电东送、全国联网，特高压电网建设也开始启动。根据国家电网公司的规划，两年内要建成两条1000千伏特高压交流输变电工程，第一条预计2007年下半年完成。南方电网公司则规划有一条1000千伏和一条±800千伏线路，第一条预计2008年完成。预计到2020年全国特高压及跨区电网的输送容量为2.1亿千瓦，其中800KV直流线路输送容量约5600万千瓦，另外约1.5亿千瓦容量由交流线路构成。从投资看，到2020年特高压交流加直流输电线路的市场共是4060亿元人民币，其中交流输电线路2560亿，直流输电线路约1500亿。国家对全国电网改造及特高压电网的规划如此宏大，足以使我们对输变电行业的持续增长保持足够的信心。与此同时，输配电公司在经历了行业低谷后已于05年进入盈利能力回升期。随着万亿商机的到来，输变电行业将是未来几年之内成长性最高的行业，输变电力板块有望与大盘携手步入“新牛市”行情。

　　而在两市当中G许继(000400)是极少数既有财务并购重组优势、又是“十一五”万亿电网建设的最大受益者。公司是我国电力装备行业配套能力最强的大型高科技电力IT企业，也是国内唯一同时具有电力一、二次设备和产品的企业，产品涵盖了电力系统发电、输变电、配电和用电的各个环节。十一五期间，国家对电网建设的万亿投资，将为公司的快速发展奠定良好的发展基础。另外，公司拥有稳定的现金流获取能力以及较高收益增长率及较低的财务杠杆，同时仅1倍的市净率更是与其优异的基本面形成鲜明的背离，价值遭到严重低估，对于收购者极为有利。从走势上来看，该股经过前期的下跌之后，短线调整已经十分充分，近期在量能的配合下大幅拉升，主力大举介入迹象极为明显，后市有望稳步上扬，建议投资者重点关注。