宜以波段操作应对市场震荡反复

　　上海证券 郭燕玲

　　终于重返1300点上方，这将极大地提升市场人气，但大盘的成交量并未能有效配合，使后市大盘的运行趋势仍有出现高位调整的可能。另外，3月份股市将进入年报批露集中期，大盘走势存在诸多不确定因素。我们认为，3月份前期，大盘将继续在1300点上下反复震荡，后半期将随着扩容压力的增大而有所回落。

　　市场呼唤领涨板块

　　中石化频繁领涨大盘使其在市场中的号召力逐渐减弱，目前市场中板块轮动，却无明显的领涨板块出现，做多气氛并不明显，大盘若要有效站稳1300点，领涨板块必不可少。最近以农业板块、水泥板块和钢铁板块等为代表的新农村建设相关品种都出现了异动的迹象，未来的领涨板块有望从"十一五"规划明显受益的相关领域，如新农村建设、区域经济、循环经济等板块中崛起。

　　绩优成长是主旋律

　　在年报公布密集期上市公司的股价必然会在价值和成长的主导下面临着重新的定位和估值。在这样的背景下，一轮结构性的大调整在所难免。

　　从年报行情演绎进程看，上市公司公布年报期间都会掀起两个重点炒作题材的行情。第一是业绩。2005年虽然上市公司整体业绩欠佳，业绩浪产生的基础不够坚实，但局部业绩浪依然可以期待。尤其是那些能够不受宏观经济增速放缓影响的行业和上市公司股票。因此，业绩优良品种的走强可谓顺理成章，如大商股份(资讯 行情 论坛)、G华侨城(资讯 行情 论坛)等。第二是高比例送转。随着年报行情即将展开，我们认为，与年报相关的有望高比例送股的个股将会受到近期场外资金的重点关注。

　　上档抛压制约行情

　　在2004年大盘跌破千三以前，1300点成为市场人士普遍认为的铁底。此前每当大盘跌至1300点附近，股指都会走出一波强劲的反弹行情，因此在1300点区域总有大量的资金入场抢反弹。这使得大盘跌破千三之后，在1300点上方累积了大量的套牢盘，铁底也演化成重要的技术关口。而本轮跨年度行情自去年12月以来，上证综指已从1074点上涨到1300点，累积升幅超过了20％。经历大幅上涨之后，市场中的获利筹码也十分丰厚，获利回吐的压力也在1300点一带逐渐显现。因此在千三附近，大盘出现高位震荡的走势在所难免。

　　虽然目前大盘在千三关前一波三折，但股指向上的趋势仍十分明显，多头的逐渐发力也使得市场气氛有望进一步活跃。经过连续三周的震荡蓄势之后，相应的技术指标也逐渐调整到位，MACD出现低位"金叉"的趋势十分明显，大盘在3月份前半段上攻的动能仍有望维持。唯一不足是两市的成交量未出现明显的放大。

　　总体而言，在3月份的操作中，我们建议投资者应保持一份谨慎乐观的态度来应对，有控制性的波段操作是比较适当的选择。(武汉新兰德余凯)

　　3月份行业配置策略:我们继续维持对房地产、金融以及石油天然气等行业的高资产配置比例；提高水泥、钢铁和装机设备等行业的资产配置比例，调低纺织服装、出口贸易等行业的资产配置比例。

　　个股方面我们建议关注:G宏达(资讯 行情 论坛)、G中铁、G中企(资讯 行情 论坛)、G万科(资讯 行情 论坛)A、G招行、G藏矿业、G合力(资讯 行情 论坛)、G国安、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、金融街(资讯 行情 论坛)、东方集团(资讯 行情 论坛)、新安股份(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、福建水泥(资讯 行情 论坛)以及南海发展(资讯 行情 论坛)等投资品种。

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