资金热捧重组概念 行情进入后期

　　金信证券 董佳芳

　　从去年11月份以来，市场的热点一直集中在优质公司上，无论是资源类公司、还是金融股、地产股等等，都是中高价的有发展前景的行业和公司。但是近两周来，低价股逐步成为市场关注的热点。

　　资金热捧重组概念

　　我们认为出现这种情况是比较符合市场规律的。首先，长期低迷的A股市场为并购提供了良好的条件，并购重组将是今年的重要投资主题之一。持续的下跌为并购提供了丰富的资源；股权分置改革和法制体系的完善为并购解决了制度上的限制，并提供了交易上的便利条件。事实上，今年以来的重组案例明显增加:如中石化收购、华源系重组、爱建的收购等等，并购重组已经慢慢在形成潮流。

　　重组最典型的无非是两类，一类是对价值被低估公司的收购；另一类就是“乌鸡变凤凰”式的重组。从某种意义上来说，低价股都具有潜在的重组概念，得到市场关注也是正常的。

　　行情进入后期

　　根据行情的发展规律，在上涨前期投资者总是比较谨慎，为了防范风险选择目标总是集中在价值类的股票上。随着行情的演绎，投资者的热情也逐步高涨，热点必然向概念性的炒作延伸，这种炒作一般都是集中在科技概念和重组概念上。目前市场已经上涨了10个交易周，也确实到了行情的后期，进行概念性炒作正是时机，周二市场中涨幅前列的G梅林、博闻科技、河北宣工、酒鬼酒都是属于此类。

　　从低价股情况看，同时还有股改的预期，由于管理层支持基本面不良的公司通过资产重组的方式来支付对价，对于低价股来说是一个潜在的利好。

　　难以有效冲关

　　由于受基本面的拖累，低价股前期表现普遍不好，在上证指数已经脱离底部30%的情况下，大量低价股还是在底部徘徊。虽然低价股业绩普遍不良，但是由于前期都已经进行了业绩预告预警，年报信息已经提前为市场所了解，风险也基本得到释放，补涨的要求也比较强烈。

　　但是，要依靠低价股来有效冲破1300点的压力却比较困难。我们预期，低价股行情只能维持市场的稳定，低价股的炒作也只是限于其本身的炒作，大盘要冲关，关键还看大市值和优质公司的表现。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

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