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上证指数(资讯 行情 论坛)在三周内四度冲击千三关口，而回落调整仅在一根大阴线之间，上周更是出现了两次上攻，并且回调幅度有所减小，显示出大盘的攻击频率已明显加快，调整压力似乎减轻。但攻击频率的加快，却似乎暗含着资金主力对千三压力越来越没耐心，意欲孤注一掷进行最后一搏的味道。
从上周两次上攻千三的情况来看，成交较前两次明显减少。2月7日攻击1297点时两
市成交为321亿元，2月15日攻击1301点时两市成交为233亿元，而上周三和周五攻击1297点时两市成交分别为227亿元和186亿元。从以上数据可以清晰看到，在这四次攻击中，两市成交呈明显的递减状态，表明虽然上攻频率有所加快，但上攻力道却有所减弱。大盘持续维持高位但成交明显减少，这是主力使用杠杆效应越来越明显的结果。此外，四次攻击的成交递减状态也进一步验证了追求短期回报的券商、基金、保险资金等近期正在撤离市场。
从上周的板块涨跌情况来看，沪深两市指标股表现一般，G股再度大面积贴权，仅银行、地产、石化等少数板块上涨，ST股和低价股开始异常活跃，其余多数板块和个股下跌。银行和地产板块的上涨，与香港股市交行、建行以及中资地产股持续走强有关，外力影响成分偏大。而ST股和低价股则是因为投机和补涨因素，有浓重的末路狂奔意味。这些引领大盘再度冲击千三的力量很明显难有什么大作为。另外，考察两市个股形态后发现，七成以上的个股目前都呈现出顶背离形态。既然绝大多数个股都有走弱趋向，那么大盘就不可能出现突破并持续上攻的后市走势。因此，大盘短期尤其是“两会”后的走势不容乐观，但中级调整顶部的构筑会呈现出一个相当复杂的形态。
东方证券 胡世捷
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