千三压力较大 上涨已透支股改预期

　　★做多依据

　　板块轮动活跃

　　上周大盘保持着相当的活跃，3G、低价、化工新材料、二线蓝筹等轮番上场，给市场带来做多动能，而以中石化为首的权重板块同样保持强势，起到了很好的护盘动能。从本周 盘口来看，我们已可以基本确定上周四的大阴线不是下跌的开始，而仅仅是一次集中的获利盘的清洗活动。总体而言，下周股指向上突破千三的可能性很大。

　　均线支撑强劲

　　本周市场的交投也同样保持活跃，以上海市场为例，成交量依然保持在120亿左右，相对活跃的量能也显示出多方向上攻击的信心，多方依然持续在吸收获利盘的回吐，可见目前点位远没有达到多头的目标。同时短期均线仍对大盘构成较强的支撑，股指向上的可能性远远大于股指大跌的可能性。

　　★做空依据

　　千三压力较大

　　目前摆在多头面前的最大困难无疑是1300点，本周的反弹大都在临近1300后无功而返，可见1300点仍对多头构成了较大的心理压力。一方面，千三是一个整数关口，突破千三需要有大量的资金来支持；另一方面，市场即将步入新老划断等敏感问题的倒计时，多方很难有一致的上涨预期，极易引起多方阵营的分化。

　　上涨已透支股改预期

　　上周复牌的股改股大部分已不再神勇，股改股的走势是市场的一个风向标，现在风向标开始集体走弱，说明前期个股的上涨已经基本包含了股改的预期。一旦股改公布，个股却丧失了继续向上的基础，那么可以认为本轮行情已基本透支了股改预期。

　　三元顾问 岳从忠