新农村政策刺激农业股 引来投资热点

　　编者按

　　21日，中央发布的“一号文件”——《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》，提出要将国家对基基础设施建设投入的重点转向农村。受此消息影响，周三深沪股市农业股发力上攻，北大荒(600598)、华冠科技(600371)、G丰乐(000713)、G顺鑫(000860)、贵糖股份(000833)等齐齐位于涨幅排行榜的前列。

　　据了解，本次“一号文件”的精神，与前两年两个关于三农问题的一号文件相比，已经不仅仅局限于调整农业结构、增增加农民收入等问题，而是提高到完善强化支农政策，建设现代农业等，进而拉动整个国家内需的层次。

　　如果说中国股市已越来越反映经济变动，那么，建设新农村这一大计，将为中国股市带来什么投资新主题？与此相关的的上市公司将面临怎样的投资机会？

　　投资思路

　　有望形成三条主线

　　与以往的一号文件相比较，《若干意见》的最大不同之处就在于解决三农问题的思路有了根本性的变化，以前是解决乱收费，减免农业税等都是从减轻农民负担的角度解决三农问题。但由于农业本身是弱质产业，很难靠农业自身的力量来解决三农问题。在农业税费基本解决的前提下，必须要有一个新的机制来实现城乡、工农的协调发展。

　　所以，《若干意见》提出要加快建立以工促农、以城带乡的新机制，体现在具体政策上，就是财政支农资金的提升，同时，要求县城一级的金融机构在保证本金安全的前提下，多发放贷款投放当地，支持农业和农村发展等，这些措施使得新农村建设有了充分的物质保障。

　　而根据相关行业分析师的策略报告可以看出，新农村建设对上市公司的影响将是积极的，而且不同于往年，因为新农村建设将对相关上市公司带来更为直接更为现实的利润贡献，就目前来看，有望形成三条投资主线。

　　一是农业及相关产业链。因为农业政策的核心还是在于加大农业投入，提升农民种粮的积极，因此，随着农业各项补贴的落实，相关农业类上市公司将获得实质的发展动力，其中农业资料类上市公司受益是非常明显的，登海种业、红太阳等个股值得跟踪，同时，农业机械类上市公司也有直接的推动力，江淮动力等个股可适当跟踪。

　　二是农村基础设施建设所带来的相关产业股。农村基础设施需要历史的补课，国家财政将加大对农村基础设施投入，将拉动钢材、水泥等需求。交通部提出十一五期间国家将在5年内投入1000亿元修建农村公路，对目前农村公路尚不发达的中西部区域性水泥上市公司构成潜在机会，比如说G青化、祁连山、巢东股份等个股最为典型。

　　三是农民消费升级类的相关产业股。近来农民的收入提升动力不仅仅来源于农业，而且还来源于城市基础设施建设所吸纳的农民剩余劳动力，从而提升了整个农民收入水平，而随着收入的提高，农村居民在食品消费上将逐步向中档品升级；收入提高也带来生活品质、档次的提升，农民对耐用家电消费品需求也将大幅度上升；农村基础设施建设助推农民消费升级，最典型的莫过于农村公路的开通将大大带动农民对摩托车的消费需求。

　　江苏天鼎　秦洪

　　三大受益板块

　　之一　农业龙头企业

　　据我们分析，此文件的出台，农民可以直接得到实惠主要包括:降低农业税税率、取消农业特产税和对农民实行直接补贴。根据相关统计，今年农业税税率降低一个百分点，可减轻农民负担约70亿元；取消农业特产税，可为农民减少负担48亿元；而直接补贴农民的资金规模将不低于100亿元。从目前来看，两市涉足农业生产、业绩较好的龙头公司主要有南宁糖业(000911)、贵糖股份(000833)、新赛股份(600540)、新农开发(600359)、登海种业(002041)、隆平高科(000998)、北大荒(600598)、双汇发展(000895)等。

　　从行业细分来看，笔者认为除了政策的支持外，供需方面的失衡将促进糖价、棉价的上涨，进而将给糖、棉类公司带来较大的投资机会。

　　由于欧盟在2005年11月达成一项糖业改革的方案，决定将在未来4年内分阶段把欧盟食糖市场的扶持价削减36%，还承诺只要成员国糖农把甜菜种植规模缩小50%，欧盟将从2006年开始的未来4年时间里分阶段给成员国糖农提供总额高达63亿欧元的经济补偿；因此，食糖价格的高位运行将给南宁糖业(000911)、贵糖股份(000833)、华资实业(600191)、广东甘化(000576)等带来较好的投资机会。

　　而在2005年12月18日闭幕的世界贸易组织第六次部长级会议上，发达国家2006年决定将取消棉花出口补贴，2013年底前将取消农产品出口补贴的政策也给发展中国家带来了较大的福音。特别是国家发改委监测中心预计2005年棉花收购价格比上年提高20%左右，2006年的新棉收购价也将在目前的水平上保持相对稳定，这都将给新赛股份(600540)、新农开发(600359)等个股带来较大利润增长空间。

　　之二　新能源行业

　　此外，一号文件提出，要在适宜地区积极推广沼气、秸秆气化、小水电、太阳能、风力发电等清洁能源技术。从2006年起，大幅度增加农村沼气建设投资规模，有条件的地方，要加快普及户用沼气。

　　从目前来看，两市从事太阳能、风力发电等新能源的公司较多，这其中尤以生产乙醇汽油的公司最为突出，目前G丰原(000930)、华润生化(600893)、华冠科技(600371)、荣华实业(600311)等均有这方面的优势，以糖业生产为主的南宁糖业(000911)、贵糖股份(000833)、华资实业(600191)、广东甘化(000576)由于具有甘蔗生产乙醇汽油的题材，而得到了市场的热烈追捧，其中贵糖股份、广东甘化还被列为我国循环经济试点公司。

　　之三　农村基础建设行业

　　就本次一号文件内容来看，我们认为可以用用一句话来概括，就是“六通、五改、两建设、一提高”。“六通”即通路、通水、通气(燃料)、通电、通讯、通广播电视，“五改”即改厕、改厨、改圈舍、改校舍、改卫生所；“两建’即建公共活动场所、建集中垃圾处理站；“一提高”就是发展新产业，提高农民收入。而这个“六通、五改、两建设、一提高”也将给股市以下两类个股带来新的投资机会:

　　一是直接受益于新农村建设的个股，水泥、钢铁、医疗器械等相关上市公司有望成为市场的热点。

　　我们预计在农村通路、通水、通气(燃料)、通电、通讯、通广播电视、改厕、改厨、改圈舍、改校舍、改卫生所的建设中，两市众多的建设板块、电力板块、电视网络等公司均将在农村的建设大潮中受惠。这必然会给相关上市公司提供新的订单，甚至会在一定程度上改变当前某些行业生产能力过剩的状态。

　　二是直接受益于农民消费升极的板块，其中包括摩托车、通讯设备等，而最让市场感到兴奋的则是农民收入提升后的住房需求，最终会使建材类上市公司业绩的提升。

　　武汉新兰德　余凯