秦洪：行情再次进入蓄势震荡期

　　江苏天鼎 秦洪

　　上周大盘回落的动力主要在于两个做空动能的存在,一是前期市场暴涨的有色金属股在上周持续走低,二是股改赚钱效应大幅萎缩,但大盘的震荡回落其实属于正常的回调走势,同时上证综指在调整过程中并没有恐慌盘的出现,这说明了资金撤退的过程中,也有资金在悄然建仓。由于一线指标股以及H股股价高企,在一定程度上封闭了 A股市场的下跌空间,受此影响 ,大盘在下周最可能的走势就是在1150点至1300点之间进行震荡,以等待新的突破契机。

　　上周A股市场冲高回落,上证综指更是大跌,周跌幅达到1.19%,由此也终结了长达九周的周连阳的K线拉升趋势,那么,如何看待这一走势?对市场的后续走势有何影响呢?

　　一波三折攻击千三

　　虽然周K线收出阴K线,但是上周的走势依然是可圈可点的,一是在日K线图走势上,体现出多头资金对千三高点的向往,在上周三,由于中国石化的崛起,盘中大涨6.10%,而中国石化对上证综指的影响力是极大的,所以,上证综指在当日突破1300点的整数关口,最高探至1300.99点,只可惜的是,功亏一篑,在尾市略微回落,当日收于1299.17点。而上周四,由于中国石化的回落以及煤炭股的急跌等因素,大盘出现了本轮行情以来的最大跌幅,上证综指也一度大跌30点,指数离千三越来越远,看来,攻击千三的确是一波三折。

　　二是分类指数依然保持着强劲走势,尤其是金融类与地产类指数在

人民币升值以及H股市场波动的影响下,走出了抢眼的走势,其中金融类指数在本周末再度走高,上涨1.18%,不仅仅形成了阳包阴的K线组合,而且还创出了1503.48点的本轮行情高点,强势特征明显。而地产类指数更是牛气,在本周末,受到G金桥、G陆家嘴等个股大涨的带动,狂涨3.62%,成为市场领涨的行业指数,也形成了阳包阴的强势K线组合,看来,上证综指的冲高回落并没有影响到投资者对金融地产类等人民币资产概念股的追捧激情,这可能也是A股市场日后再度走强的动力。

　　资金减仓引发市场震荡

　　当然,这些亮点虽然存在,但事实上本周A股市场的确出现了冲高回落的走势,回落的动力主要在于两个做空动能的存在,一是前期市场暴涨的有色金属股在本周持续走低,G中金、中金黄金等个股甚至在本周五最后半小时出现了“俯冲式自杀”的走势,从而使得市场卖压加大,也就使得A股市场一度在银行股大涨推动下的反弹行情无疾而终,由此可见,有色金属股是大盘反弹的“杀手”。

　　二是股改赚钱效应大幅萎缩,在前期一度成为凝聚人气力量源的股改概念股在本周接二连三出现“反面典型”,尤其是本周五的G风帆,1月12日以8.16元收盘价买入的投资者,考虑到10送3.3股的股改对价因素,持股成本下降至6.14元,但G风帆在本周五的股价下降幅度更快,收盘时只有5.29元,由此就使得股改股的赚钱效应荡然无存,自然人气也渐渐散淡,同时如此的效应也意味着有资金在不断套现离场,

大盘走势也就出现宽幅震荡。

　　行情进入蓄势震荡期

　　如此的宽幅震荡以及上证综指本周四所形成的放量阴K线组合,的确不利于A股市场的走势,为何?因为从以往经验来看,在上升行情进入到相对敏感阶段(而1300点的整数关口无疑是敏感位置)时,如果一旦出现长阴破位的走势,往往意味着一轮行情已接近尾声。也就是说,从历史经验来看,股指在短期内再度冲击千三的概率在降低,而且资金套现离场的迹象也在佐证着这一观点。

　　但是,从以往的长阴破位后的走势来看,也存在着两种趋势,一是构筑行情的中期顶部,二是积蓄力量再度冲击更高点,就如同去年上证综指在9月21日与9月22日的急跌走势后一样,持续蓄势整理,最终在12月份再度展开了一轮主升浪。

　　对于目前的盘面来看,我们更倾向于后者,一方面是因为虽然有色金属股板块、股改赚钱效应的弱化成为市场做空的压力。但是,市场的调整走势依然健康,因为上证综指从1150点附近涨升至1300点,市场的技术指标都已钝化,也需要指数的回落予以修复,也就是说,本周大盘的震荡回落其实属于正常的回调走势。同时,上证综指在回落过程中并没有恐慌盘的出现,尤其是本周四的长阴线居然没有一家个股达到10%跌幅限制,这说明了资金撤退的过程中,也有资金在悄然建仓,所以,这有利于后续走势。

　　另一方面则是因为市场内部结构不支撑大盘出现持续暴跌走势,尤其是一线指标股中的G长电、G武钢、G宝钢、中国联通等个股一直处在历史低位区域,持续暴跌概率并不大,毕竟此类个股没有上升动力,但却具有极强的产业价值。如果再度深跌,就意味着股价的低估,必定会引来购并资金介入,所以,一线指标股的低位在一定程度夯实了大盘的底部区域。

　　更为重要的是,市场也存在着一定的活跃品种,金融、地产、资产重组式的并购等均有望成为市场短期热点。而且H股市场的反复活跃也在一定程度提升了A股流通股东持股待涨的信心,如G鞍钢的H股股价目前较A股股价高一元左右,如此的走势怎么能够讲A股市场股价是高估,还会继续下跌呢?所以,对于下周的走势来说,虽然难以看出上涨的方向,因为上涨的方向需要新的主流热点产生,而目前缺乏具有类似于有色金属板块这样的攻击性品种,但由于一线指标股以及H股股价高企,在一定程度上封闭了A股市场的下跌空间,受此影响,大盘在下周最有可能的走势就是在1150点至1300点之间进行震荡,以等待新的突破契机。

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