王兴俊：价值低估是私有化首要条件

　　东海证券 王兴俊

　　周四沪深股市在收出了沪市1300点关前的第二根较长阴线，这一方面说明了中石化力挺指数的运行格局得不到市场的认可，另一方面，也说明有很多套牢筹码对后市没有信心，1300点附近急于割肉离场。而从技术走势来看，急于突破1300点也不利于大盘的中线走势，只有在1300点左右充分整理，才能夯实股市中线向好的基础。所以，目前投资者不必战略看 空，但也没有必要追涨市场的龙头热点，应该立足中线机会，回避短线风险，借此机会实现持股结构的战略调整。

　　消息面上，中石化巨资整合四家子公司的大方向终于明朗，虽然收购价格还没有充分体现相关公司的内在价值，但从目前大盘的点位来看，溢价幅度已经具备的现实的可操作性。分析这一消息，我们首先应明确，中石化不是傻子，它不会做赔本的买卖，如果相关公司没有投资价值，它决不会花如此大的代价去整合。分析这一消息，笔者得出以下两点体会。

　　第一，目前的股市确实还具有较大的吸引力。不仅中石化旗下的四家公司有着较高的投资价值，其他许多公司也同样具备较高的投资价值。比如银行股，建行、交行在国际化的香港股市受到的热情追捧，但基本面远远好于建行、交行的A股银行股却是涨得很害羞。

　　第二，投资者炒作私有化概念时应该将价值低估作为选股的首要标准，如果价值高估了，大股东就不会有收购流通股的兴趣，所以，投资者不可盲目追捧私有化概念股，首先要看其价值是否低估，如果仅仅炒作私有化题材，将会面临较大的投机风险。