彭蕴亮：战略机会在蓝筹 ST藏玄机

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　根据今天早上传来的最新消息，长期价值和短期因素的叠加共同促使了外资开始加速流向G股，G天威(资讯 行情 论坛)一举涨停，带动G宏达(资讯 行情 论坛)、G中金、G京东方(资讯 行情 论坛)等纷纷走强，成为市场各方关注的焦点。G股板块后期还有行情吗？投资者应如何操作呢？我们从以下方面进行分析：

　　一、战略机会在于蓝筹

　　首先，从战略的层面看，我们可以从低低市盈率及低市净率中的蓝筹G股中寻找机会。如G新钢钒(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等目前动态市盈率不足6倍，G铸管、G首钢、G金牛(资讯 行情 论坛)等市盈率也仅5倍多；同时，不少个股跌破了净资产，如G韶钢、G新钢钒等等。一些没有盈利能力的“破净”股，其股价较每股净资产折价是可以理解的，但G股中“破净”股均是一些盈利能力较强的个股，股价较净资产的大幅折价已矫枉过正，一二级市场价格已形成倒挂，从理性的角度而言，这种状况未来有一定的恢复性上扬机会。

　　二、ST股暗藏玄机

　　其次，投资者还可以从战术层面寻找机会。第一，从G股的股改承诺中寻找机会。附加承诺可以成为挖掘公司价值的线索，如大股东增持计划、业绩增长、分红承诺、减持门槛价格等。相对而言，业绩增长承诺对于短期投资具有正面意义，这样的公司有G长电(资讯 行情 论坛)等等。其二，关注在股改中实施市值考核与股权激励计划的公司，

股权分置的解决将有利于提升上市公司经营绩效。其三，从G股盈利的稳定性来寻找机会。部分G股近5年盈利都十分稳健，如G宝钢作出了股改后未来三年每股分红不少于0.32元的承诺，创下了二级市场稳定分红的先河，这些公司有可能会收到QFII等海外机构的增持，是一个战术上的盈利机会。

　　三、操作千万不应追高

　　最后，由于目前大盘累计成交比较大，投资者对G股千万不可追高，而应待其回落到中、短期均线附近再作关注不迟。