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热点不断 大盘本周火力十足


http://finance.sina.com.cn 2006年01月22日 09:29 东方早报

热点不断大盘本周火力十足

  责任编辑 谢卫国

  本周一大盘出现深幅调整,股指最低下探1198.83点,然后出现强力反弹,并最终创出近阶段以来新高,最终收报1255.30点。大盘强势特征依旧明显,但调整压力也已经凸显。

  周一,大盘调整主要是因为中国石化等一线指标股出现回落,但随后由于一线指标股尤其是中国石化的大涨以及有色金属股等主流热点的再度崛起,最终推动了A股市场的强劲上扬,从而在周K线形成了近年来极其罕见的持续7周阳K线的走势,如此的确让敏感的资金嗅到了牛气的征兆。

  不过,盘面也显示出市场存在着两点隐忧:一是市场如此逼空行情固然显示出多头强烈的做多欲望,但也显示市场有点害怕,因为如此的强势背后存在着一定的与时间赛跑的特征,即多头希望快速拉离成本区,以图在未来的政策变化中把握先机,毕竟在4月以后的再融资、融资等诸多政策就会出台,因此,如此强势的背后也就折射出多头短平快的思路。二是基金重仓股在近期持续反复调整,尤其是一些估值合理、成长前景相对呆滞的个股,比如说片仔癀、G长电等就是如此。

  下面我们结合本周市场的热点板块,对一周行情作一个简单分析,并对行情未来发展方向作出我们自己的判断。

  主持人:本周有色金属股持续暴涨,驰宏锌锗、云铝股份等个股涨幅所显示出的多头做多的热浪真的有点炙热。那么,如何看待这一走势特征呢?

  江苏天鼎秦洪:有色金属股的强势,主要在于有色金属商品期货的强势推动,因为早在去年下半年开始,国际市场上的有色金属商品期货就进入了牛市,但由于传导机制的问题,使得A股市场相对应的个股一直未有明显走势特征。不过,近期的强势开始显示出当初未有明显强势那是因为有战略资金在压盘建仓。所以,随着市场的火爆,多头们做多的激情开始显露出来。而由于操盘的特征颇有点期货的逼空走势。所以,有业内人士称,A股市场的本轮行情有点期货资金参与的迹象,不排除部分央企将期货套利资金投入A股市场。因此,有色金属股只要单边上涨,那行情就不会结束,反之,一旦出现调整,那就意味着行情进入尾声。

  主持人:本周B股市场出现井喷,尤其是上证B股,持续暴涨两个交易日。那么,如何看待这一走势特征呢?

  江苏天鼎秦洪:B股市场的井喷,主要缘于两个因素:一是B股与A股一直存在着较大的价格差,同一产品仅仅以不同的币值计算就有着如此大的差异,由此就使得B股积累着做多动力。二是市场的朦胧利好传言,尤其是有关A股与B股合并的说法,这最终推动了B股在本周的大涨。

  但是,我们认为,大涨过后再度追高的意义并不大。虽然追高风险不大,因为目前B股依然较A股便宜。但如果考虑到A股股改是含权的,而目前B股又大多是传统产业,本身的定价就有点偏高,在经过本周的持续井喷,已压缩了套利空间之后,投资者再度介入,获利机会已不大。

  主持人:本周H股板块出现异动,G

鞍钢、华能国际以及中国石化等个股均如此。那么,如何看待这一走势呢?

  江苏天鼎秦洪:这些H股相关板块的大涨与香港联交所的H股暴涨有着极大的关联,目前国企指数已接近1997年的新高,从而昭示着海外资金看好人民币资产的信心。而随着我国证券市场融入国际资本市场,资金流动的迹象也开始产生。所以,H股的暴涨不仅仅刺激了相对应A股的做多激情,而且还有可能引发资金流动中的套利行为,尤其是G鞍钢,长期低于H股近一成。这样使得资金极有可能卖掉H股买入A股。所以,目前H股板块的急涨的确说明了A股市场存在着极大的机遇。

  在此,我们建议投资者密切关注G中海、华能国际、华电国际等与H股股价非常接近的个股。

  主持人:本周基金陆续公布了2005年四季度季报,其中基金加仓的银行股、地产股的确成为本轮行情的主角。那么,如何看待这一走势呢?

  江苏天鼎秦洪:根据统计,基金在四季度大举加仓银行股与地产股,而巧合的是,在2005年四季度甚至2006年初的行情中,银行股是当仁不让的主角。由此可见,基金是推动本轮行情的主角,虽然有其他角色的参与,但基金的力量依然不可忽视。

  凡是2005年四季度被基金减仓的个股,在2005年四季度以及2006年初,行情走势都非常郁闷,如

高速公路的中原高速、皖通高速以及电力股的G长电等个股均有不小的调整,其日K线图也与本轮行情相背离。由此可见基金对个股行情的影响度,以及基金对行情把握的前瞻性。

  但是,由于2005年四季度季报公布的是2005年12月31日的基金重仓股情况,这就使得基金加仓的品种早已高高在上,基金减持的品种早已跌入谷底,由此就使得基金季报与基金重仓股的走势形成了一定背离。比如说2005年四季度被基金减持的桂冠电力在近期反而走得有声有色,同样,在去年三季度被基金大幅减持的招商银行等个股反而在去年四季度被增持,如此的走势就显示出,基金季报的重仓股可跟踪,但不可过分模仿。


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