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昨日股指单边上涨，创出这波反弹的新高。市场走势之强，令投资者瞠目结舌。自去年12月6日开始的本次上扬行情，截止到昨日已持续了30个交易日，沪综指在上周五最高摸至1231点后，周一单日下跌18.59点。周二虽出现小幅反弹，但成交量的萎缩使得市场各方对后市走向产生较大分歧。那么，昨日股指收出大阳线后，后市又将何去何从？
本轮上扬行情中，表现较好的板块主要是前期股改对价后未上涨的G股，其次是准G
股。这些股票市值大，对指数的拉动也大。因此，本轮上扬行情的本质，是源自股改对价效应的一种市场体现。介入的资金主要目的一是救市，维护股改时期市场需要的良好氛围；二是获取对价部分的短期收益。因此，介入的资金大部分属于中短线资金性质。从这个角度考虑，昨日收出大阳线后，显示行情依然会持续，但时间总体上应不会很长，按照股改的速度应仅能维持到2月末。
昨日大盘创出1234点新高之后，后市发展有两种可能，一是在此位置直接构筑顶部，深沪两市再次出现持续性的下跌行情。二是在此位置进行震荡或小幅回调，经过整理清洗完浮筹后再次创出新高，并对1300点的大箱顶位置进行试探。从目前市场情况看，后者的可能性较大，股指后市将试探1300点附近的压力。
按照股改速度，至2月底，500家公司的股改基本会结束。在此期间，深沪市场因股改对价产生的短期投机机会是最丰富的，所以后市大盘虽然会出现回调，但市场上扬的主因尚未改变，因此大盘在经过整理之后仍有继续向上拓展空间的潜力。操作上，建议在市场回调之时积极选择准G股或还未补涨的G股进行操作，重点考虑中小企业板，前期介入权证的资金回流主板后移师中小企业板的迹象十分明显。
江南证券 程荣庆
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