获利回吐难免 目前风险大于机会

　　三元顾问 岳从忠 责任编辑 谢卫国

　　周二大盘基本呈现窄幅整理的格局，股指在1200点附近反复震荡，午盘股指再次累积了一定的做多动能，最终股指以小阳线报收。盘面上看，股改股、ST板块走势较强，从大盘K线上看，短期而言还将受到获利回吐的打压。

　　周二盘面，股指并没有太多地受到周一大跌的影响，而是顽强地在千二点附近展开震荡，午盘后做多动能再次累积。我们认为，目前的市场环境已不同于2005年9月，一方面，股指已经突破了年线，重新修复的均线系统将重新对股指形成支撑；另一方面，市场的做多力量已开始转变，机构资金开始成为市场的主要力量，说明市场在一定程度上具备了向上的条件，大资金已开始先知先觉。

　　但与此同时，股指经过近几个交易日的上涨，中长线指标MACD开始出现走弱的迹象，红柱开始收敛，并即将出现高位死叉的迹象。虽然还不能就此认定股指必定走弱，但是很大程度说明短期内很难再出现大幅上涨的可能。根据我们的经验，MACD指标的修复至少要15个交易日，因此，我们提醒投资者短期内注意手中个股的仓位和质地，短期内股指可能仍将受到回吐盘的压力。

　　另外，从成交量方面看，周二成交量首次开始出现缩减，特别是盘中主动性的买盘相当谨慎，而空方也似乎不急于兑现，多空分歧的加大将大大增加后市的不确定性，我们想象一种比较可能的走势就是股指在缩量的情况下出现无量空跌的局面。一方面，股指经过连续地上涨，主动性买盘的动力大大减小，直接导致缩量；另一方面，下方承接盘的空缺使得空方的力量不能得到宣泄，直接导致下跌幅度超过想象。总体而言，目前市场的风险大于机会，投资者应注意保留前期的“战斗成果”，保持一份观望的心态。