短期大盘将在千二点附近反复震荡

　　广州博信 周建新

　　今日大盘继续放量上涨，G华新、G电广的强势上攻带动了整个G股板块全面走强，较好地激发了市场人气；二线蓝筹股的持续上涨，更使市场做多信心增强；但近阶段大盘涨幅较大，在目前点位附近需要有一个回吐压力的消化过程，预计短期大盘将在千二点附近反复震荡。

　　消息面上，商务部、证监会、国税总局、国家工商总局、国家外管局五部委日前联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。《办法》规范了外国投资者对已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，通过具有一定规模的中长期战略性并购投资，取得该公司A股股份的行为。其中值得注意的是，该《办法》主要限于协议转让和上市公司定向发行新股两种方式，因此股改后的上市公司可引进境外战略投资者，有助于公司完成股改后通过定向增发引进境外外资股东，为股改公司未来的大规模再融资拓展了一个重要渠道。同时，这也可看作管理层打出即将恢复新股发行的信号。此外，《上市公司股权激励管理办法》(试行)发布，已完成股权分置改革的上市公司，可遵照《办法》实施股权激励。我们认为，实施股权激励能有效解决经营管理层追求利益短期化的弊端，有利于提高上市公司质量，对市场构成长期利好。同时，股权激励计划实施以后，上市公司管理层成了直接受益人， 有利于提高当前上市公司参与股权改革的积极性。

　　热点方面，受到外资可战略投资全流通公司的消息影响下，今日以G华新、G电广为首的G股板块整体上涨，对市场信心起了极大的提振作用。近阶段已经完成股改的G股板块及准G股板块走势强劲，复牌首日都明显受到资金的追捧，如G中兴股改复牌后直接填满权，创出G股股改后首日复牌直接填满权的佳绩。在经过一段时间的调整以后，率先完成股改的一批G股从基本面来看，都具备一定的中短期投资价值。以第三季报的财务数据计算，G股目前的整体市盈率为10.60，整体市净率为1.50；明显低于全部A股的17.38和1.69，比上证50的整体市盈率也要略低。在估值偏低的同时，G股的业绩却表现不俗；其前三季度的整体每股收益、净资产收益率分别为0.33、10.61%，明显高于全部A股的0.19和7.27%。因此，随着目前大盘的转暖，一批价值凸现的绩优G股正显示出较大的投资机会。再加上新综指的推出，无疑将带来一些相应的政策预期，如加快大盘蓝筹股的股改速度、对G股给予必要政策扶持、推进G股公司治理结构改善等，这些因素无疑会对G股基本面产生积极影响，后市值得投资者重点关注。

　　技术面上，今日股指继续强势上扬，同时成交量继续明显放大，盘中热点已从单一的权重指标股扩大到汽车、港口、钢铁等多个板块。由于近期市场资金压力较轻，再加上管理层频出利好，使得投资者对股市的未来产生希望。但由于大盘短线已有较大的涨幅，在年线附近需要有一个回吐压力的消化过程。此外，目前龙头板块基金重仓股短期反弹目标基本到位，而基金多数整体仓位较高，继续向上大举拉高重仓股面临相当大的抛售压力，基金重仓股短期走势也将渐渐转弱，制约了大盘的反弹力度，预计沪指短期将围绕年线反复震荡。

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