彭蕴亮：3G板块新年行情新龙头

http://finance.sina.com.cn 2005年12月21日 10:31 证券日报

　　□ 上海证券彭蕴亮

　　近期大盘小幅上涨，3G概念股表现突出，大唐电信冲上涨幅榜前列，带动高鸿股份、南京熊猫、夏新电子等群起上扬，成为市场各方关注的焦点。3G概念股后期还有行情吗？投资者应如何操作呢？

　　政策利好降临

　　国家信息产业部表示，3G牌照发放的决策时机已到，标志着我国全面启动3G进程，对相关上市公司形成实质性利好，为其行情打下了坚实的基础。目前通过严格测试3G的同频组网、智能天线等关键技术得到验证，手机终端也有很大突破。就手机最普遍使用的话音成本来说3G话音成本是2G话音成本的50%左右，我国手机用户每月新增加的数量在500万户左右，市场潜力较大。在这种情况下，研制3G标准的大唐电信、高鸿股份率先上涨，显示出3G概念的强大魅力。

　　我们注意到，“

十一五规划”提出，要根据数字化、网络化、智能化总体趋势，大力发展集成电路、软件等核心产业，重点培育数字化音视频、新一代移动通信、高性能计算机及网络设备等信息产业群，加强信息资源开发和共享，推进信息技术普及和应用，3G无疑是“十一五“期间我国发展的重点所在，将推动相关个股的二级市场行情向纵深发展。

　　颇具市场号召力

　　从市场的角度看，各方资金对3G行情的热盼由来已久，但受限于

电信重组和3G牌照发放时间的不确定，该板块始终没能成为持续热点。我们认为，随着信息产业部的一锤定音，TD-SCDMA技术的成熟，3G板块的业绩风险将释放完毕，该板块有望开始真正活跃起来。值得注意的是，3G产业链较长，包括系统设备、终端、芯片、天线和测试仪器仪表等众多上市公司，因此，3G概念具备较强的市场号召能力，值得投资者高度重视。

　　我国3G通信设备市场总规模高达10000亿以上，其中3G通信网络投资规模将是巨大的，仅2006年至2008年所需的系统设备和系统软件，其价值就可达2100至2500亿元。而只要3G业务存在，终端市场就会长盛不衰。据信息产业部预测，我国3G终端销售额将在3G启动五年内由200亿元增长到大约700亿元左右，6年累计市场总规模可达4000亿左右。从以上数据判断，3G概念股的行情并非昙花一现，而更有可能展开延续数月之久的中期行情。

　　如何把握机会

　　首先，应以3G标准为龙头，在跟踪大唐电信、高鸿股份的基础上关注电信运营系统提供商。3G牌照发放后，电信运营系统的投资规模将增加30%以上。电信应用软件生产商亿阳信通和电信系统集成生产商华胜天成将从中受益，可适当关注。

　　其次，和2G相比，3G会带来丰富得多的服务及应用，3G技术的先进性将会极大地促进WAP、手机游戏，手机电视，手机视频等电信增值业务的发展，目前我国上市公司中从事相关业务的有中信国安、G网新等，而G网新由于是老庄股，应从

股票池中剔除，可适当关注中信国安。

　　此外，我国3G市场的启动也会直接带动相关3G测试用的仪器仪表市场的增长，对我国电子元器件行业的发展将起到一定的促进作用，生益科技等公司将有望从中受益，可给予适当关注。

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