千一再分歧 权证与主板不再翘翘板

　　在2根阳线之后昨天大盘收一阴十字星，1100点处再现多空分歧。两位对此怎么看？

　　麦宇明：虽然昨日股指上冲遇阻回落，但不宜轻言反弹结束。因为大盘蓝筹股已经走出过度下跌的低谷。且不说宝钢未来每年超过8%的分红回报、石化板块的整合回购概念、联通的业绩回升及重组、3G题材等利好，单是近期关于上证50(资讯 行情 论坛)ETF可能推出权证的消息就足以支撑蓝筹股稳定向好。更何况时近年末，基金也需要推动蓝筹股上行以提 升净值。目前只要股指站稳短期均线，反弹行情仍有继续延伸的可能。

　　彭国强：现在就谈反弹是否结束还为时过早，因为股指本身就处在一个大的盘整区间内，上下波动都是正常的。只不过周四大盘正好上摸9月20日1223点与11月28日1119点的连线形成的压力线回落，从技术的角度上来讲，短线需要消化上档的密集成交筹码。目前5日、10日、20日均线都在1098点附近聚集，均线纠缠意味着大盘将选择运行方向。如果今天大盘能够有效突破1107点的话，就将进入新一轮的上扬过程。

　　昨日盘口显示，低价股又开始活跃，前期领路的权重股却从高位回落，这种变化对大盘的反弹有什么影响？

　　彭国强：其实只有领涨板块的持续向好，行情才有连续性。目前来看无论是石化板块还是回购板块包括山东铝业(资讯 行情 论坛)、焦作万方(资讯 行情 论坛)，短期存在一定的压力，但题材仍在，整固之后仍会有所表现。另外,红花还需绿叶衬，只有个股的反复活跃，才能显示资金的流入是否充分。最健康的市场是热点的持续升温，由点及面展开，两者是相辅相成的。

　　麦宇明：其实根据风格指数的相关统计资料来看，11月表现最好的是亏损股指数，另外，小盘股指数、低价股指数也不错。可见低价股较为活跃并不会对大盘造成明显的制约，因为低价股活跃不会影响到大盘的走势以及左右投资者短期的操作思想。相反，该板块还能够在一定程度上起到活跃市场的作用。这是市场在增量资金不足情况下的自然选择，投资者不必对此过于担心。

　　周三尾市权证出现回落，周四权证继续调整，但是大盘成交量并没有放大。跷跷板效应不灵光，这是为什么？

　　麦宇明：其实在这个问题上市场上是有争论的。一方面，权证热炒会有部分资金分流出去，另一方面又会因为权证创设等原因吸引了部分资金进来。表面看，权证的成交量直逼(甚至超过)沪深两市的总成交量，但这只是少量资金多次周转的结果，不能认为大部分投资者将大部分资金已经投入到权证市场中去了。炒作权证的投机资金即使退出，在没有看到明确的投资机会之前也是不会进入主板市场的。

　　彭国强：不少投资者之前将大盘走弱的原因归咎于权证分流了大量资金，造成大盘失血，现在火爆场面有所降温，那么，资金理应回到主板市场中来。其实，两者不是跷跷板的关系，权证炒作的过程也不可能就此结束，多空博杀还会继续表现出来。权证产品也是证券市场中的一员，其走强可以通过与正股的联系起到活跃市场和提供投资机会的作用，不应将其放到主板的对立面中去。

　　在短线变化多端的情况下，投资者关注哪些热点及技术指标才能有利于操作？

　　麦宇明：可继续关注回购整合概念股，这包括石化板块以及铝业板块的相关个股，煤炭板块近期有重新走强迹象，而

封闭式基金也可关注低吸。

　　彭国强：由于目前大盘总体处于震荡中，追涨的操作方法往往会两面受累。为了抓住起涨位置，建议关心钱龙短线SHO指标，同时CAN指标在抓个股方面也有帮助。

　　作者：□主持人 金荣钧□华林证券 麦宇明 坤荣投资 彭国强