50ETF权证推出必将掀起涡轮效应

　　渤海投资

　　古语有云：“水至清则无鱼”，适当的投机资金在证券市场上的存在是必然的，投机资金的流动性为活跃市场起到了积极的作用。但投机气氛过浓，则对市场的伤害是显而易见的。近期大盘正是在权证市场的炒作之下引发严重失血，然而周二在这种失血的状态下市场却产生着微妙的变化，上证50(资讯 行情 论坛)指数呈现明显强势带动着大盘反弹，归咎一 句话“成也权证、败也权证”。权证带来的投机效应已经逐步的在市场上形成“涡轮效应”，未来大盘究竟是上是下呢？

　　50ETF(资讯 行情 论坛)权证推出将出现连锁反应

　　今日据内人士透露，上证50ETF权证初步定在12月19日正式推出，国泰君安将成为50ETF权证的试点券商。此前光大证券、国信证券等券商都递交了50ETF权证的申请报告。　据悉国泰君安已就上证50ETF权证产品进行了内部测试，初步方案也早已形成。而上证50ETF权证，将成为首只不具股改概念的权证品种，并且由于此次设立的是认购权证，设立权证的券商，如国泰君安等，势必要从二级市场购入50ETF，上证50ETF的二级市场表现必将受到影响。随之而来的上证50ETF权证将引起上证指数(资讯 行情 论坛)、投资者结构、股价结构、投资理念和交易规则等一系列连锁反应。

　　上证50成分股将被推高

　　近期我们可以看到上证50指数正稳步走出上升通道，并且上升过程中出现明显的放量迹象，而上证50指数这种稳健的走势不可避免的让我们联想到了50ETF权证的推出。因为券商若要发行ETF权证，则必然要购入50ETF，相应的将会推动50成分股股价的上涨，而上证50ETF权证的发行量也成为一个较为关键的问题，因为大量发行可能会带来成分股大涨。如果按照当前的创设制度，创设1份上证50ETF认购权证将质押1份上证50ETF，发行30亿份上证50ETF权证，按每份理论价值0.1元计算，总流通市值仅3亿元，游资毫不费力地就能把权证推得很高。如果增大供应量，发行300亿份上证50ETF权证，就意味着有200多亿元券商资金购买上证50ETF，那么上证50成分股可能会被推高一大截，而游资涌入50 ETF权证将更能刺激券商购买50成分股来创设权证，50成分股恐怕要涨得更高。50成分股的上涨会使50ETF权证的内在价值增加，反而推动50ETF权证上涨，在一定时间内形成自我加强的正反馈机制。

　　权证资金提前回流 直接奔赴哪些板块？

　　在周一我们已经十分明确提醒投资者，深市三只权证虽然均以涨停报收但市场极有可能提前引发权证资金回流现象，而事实上也正是如此，周二沪深两市的权证出现退潮迹象，则主板市场也正如我们所预料一样出现了反弹。而今天带动大盘上涨的正是上面我们提到的上证50成分股。从资金面来看，无论是券商、还是游资，以至于基金都想参与其中来，可以说在资金面被充分的调动其积极性之后，近期大盘很有可能在50成分股的拉动下出现一波较强的反弹，而无疑50成分股则成为了回流资金下一个直接奔赴的淘金地带。

　　此外，除了50板块外，另一个能够吸引游资的潜在金色地带则要数主办市场上具备发行权证的条件的上市公司，也就是准权证概念股。按照现行政策，发行权证必须是最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元，流通股股本不低于2亿股，结合个股的具体情况，我们认为短线可以关注一些个股如：中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)、招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)、中国石化(资讯 行情 论坛)(600028)、上海机场(资讯 行情 论坛)(600009)、深发展(资讯 行情 论坛)A(资讯 行情 论坛)(000001)、浦发银行(资讯 行情 论坛)(600000)、五粮液(资讯 行情 论坛)(000858)、华夏银行(资讯 行情 论坛)(600015)、中集集团(资讯 行情 论坛)(000039)、国电电力(资讯 行情 论坛)(600795)、金融街(资讯 行情 论坛)(000402)、振华港机(资讯 行情 论坛)(600320)、雅戈尔(资讯 行情 论坛)(600177)等，投资者短线可适当关注。