重心继续下移 后续走势不容乐观

　　杭州新希望(资讯 行情 论坛)

　　本周大盘缓步下行，而成交量持续萎缩则显示出投资者观望气氛显得日益强烈。分析周成交情况以及年末的运行环境，这种对目前行情冷处理的态度仍具备一种向前继续推进并加重的趋势，其延续下去对后续行情的发展显然是不利的。短期来看，变盘的可能性并不大，但是如果以更长远一点的眼光审视目前大盘的运行状态，政策利好资源的持续消耗和市 场内部积累的调整压力逐步加大将使大盘面临更加窘迫的境况，在接下来一周甚至较长时间内的运行重心持续下移并没有太大的疑问，市场风险正在加大。

　　就近期的市场运行情况而言，有三大现象是值得重点关注的：

　　首先，股改静悄悄地进行。目前而言股改试点预期的影响已经大幅削弱，而实质性影响却在成倍增加。全面股改推行以后，到现在实际上已经进入静悄悄地运行的阶段，很难再次激起投资者关注的兴趣，不可否认的是投资者已经被动接受了目前的游戏规则，但这并不是说股改对市场的影响减轻，相反的是，随着时间的快速推移，实质性的影响即全流通影响已经或者即将取代预期的影响成为投资者面对的首要问题。

　　其次，利好对行情无能为力。政策面的继续努力和市场走势呈现继续背离的态势，尽管有政策为行情的发展护航，但是市场依然顽固地下行，造成这种状况的主要原因在于其积累的压力已经处于被迫释放阶段，靠启动战略性资金护盘的做法已经面临越来越大的挑战。

　　最后，中小投资者对行情的冷漠程度正在加深。从金丰投资(资讯 行情 论坛)被否决过程中暴露出来的股民参与股改意愿的低迷到成交量的大幅萎缩，投资者对行情的关心程度和参与程度都大大降低，这一方面限制股改进程的正常和规范运行，另一方面也为股改后大盘的运行基础埋下了后患。尽管机构投资者不断壮大，但要忽略中小投资者的参与力量对市场的影响，从现在到今后很长一段时间来看都是不现实的也是危险的。

　　上述现象深刻地表明目前大盘积累的风险是较为巨大的，大盘今后的运行面临着较大的压力，其运行重心仍将持续下移。因此，用有形的手段制止风险的释放显然是不明智的，配合一定手段和交易工具如做空机制，退市机制等加以疏导显然更有效，只有给市场足够的运行空间加以调节，整理充分之后再加以扶植才是其获得新生的根本出路。