大盘继续疲软 抛垃圾股买蓝筹股

　　大盘继续疲软,没什么可说的了，权证引起越来越多人的关注，甚至我身边的一些未炒过权证的投资者今天也开始关注权证甚至投身其中了，这不得不令人引起忧虑，A股继续被边缘化,成交越来越萎缩，权证继续疯狂，这不得不令人担心。从技术上来看，大盘上档依然是均线密密麻麻，仍有继续下探的要求，所以,单从技术上来看仍未调整到位，如果抱着中线的角度仍是应该观望，但盘面和一些基本面的变化，以及未来的政策动向却是值得关注。

　　首先在消息面和基本上，深交所下周三大权证打包上市，这将为权证的炒作泼一泼冷水，我们,并不否认权证的暴利机会，但管理层的动向却不能忽视，盛宴之后始终都要人“埋单”,当权证都已经成为“大众之后”，其暴利效应即将随之结束，如果权证从理论上是一张废纸仍有人为之疯狂，这与赌博并无二致，权证占了A股市场一半的成交额，这种现象是不正常的，因此管理层肯定会出台措施抑制其过度投机行为，打包上市应是信号之一，再从三只权证今天的表现来看，宝钢权证(资讯 行情 论坛)估计难过2.11元的头，武钢两只权证今天的量已经开始萎缩，所以提醒炒作权证的投资者应该警惕，炒权证就是应该坚持“不过夜”的原则。因为权证的炒作随时会遭到打压，那怎样压制权证的过度疯狂呢？打包上市无疑是一大降温措施之一，要想权证降温，取消权证或取消权证的T+0显然是不可取，否则有朝令夕改之嫌，当今之计是权证扩容，付之创设制度的推广，作为管理层有可能采取的措施之一是，大盘绩优蓝筹股配合股改发行双蝶权证，创设制度的建立令到蓝筹股的正股和权证联动向上，同时我们也建议，也希望上证50(资讯 行情 论坛)指数和深圳成份股实行T+0，这才是救市的一大措施之一，试想一下，如果大盘绩优蓝筹股实行T+0，再结合创设制度，大盘将会重新激活和振发人气。而且试想一下，国内股市同一大环境下，为什么权证能够T+0，而A股不能，这显然对A股的投资者不公平，也否有违证券市场的“三公”原则，而且随着新修订的证券法明年一月一号的正式实施，A股实行T+0已经不存在法律障碍，我们相信，也希望，同时也呼吁管理层率先在大盘蓝筹股或成份股上实行T+0！

　　那么，面对当前的形势投资者该如何操作呢？

　　权证是投机者的天堂，同时也要记住，也有可能是投机者的地狱，参与者紧记的是千万不要让自己接最后一棒，订好止损位，坚持炒权证“不过夜”，如果你不想上天堂，也不想入地狱，继续参与A股市场，那么我们的建议是“抛垃圾，买蓝筹”，理由很简单，价格最终会向价值回归。目前很多价值被严重低估的绩优蓝筹股在QFII和保险资金等投资机构的不断入市和管理层倡导价值投资理念下，加上及权证创设制度，蓝筹股最终会迎来火红的日子，我们从最近G武钢和G新钢钒(资讯 行情 论坛)的表现已经看出这种市场炒作的苗头，因为培值绩优蓝筹理念是管理层的方向，也是QFII入市选股的准则。G武钢和G新钢钒为什么走强？就是因为他们的市盈率严重偏低，他们的价值被严重低估，国内钢铁股的平均市盈率已低于10倍，与国际平均12-15倍的市盈率相比已经具有明显的比价优势，而通过QFII或其他渠道进入国内资本市场的资金数额越来越多，对比中美钢铁行业的基本面，显然我国钢铁行业比美国钢铁行业发展前景优势明显，即使没有考虑国内股市“股权割裂”的问题，目前国内钢铁行业平均市盈率仅为美国钢铁行业平均市盈率的37%，显然国内钢铁类上市公司的价值被严重低估了。从以QFII为代表的外资角度看，他们将借鉴国外各行业市盈率，再结合我国各行业的具体状况，重新对A股市场的大盘蓝筹股定价。凡估值低于国际市场平均水平的A股公司都将纳入他们的视野，这也是为什么QFII大幅增仓宝钢的原因，而且在创设制度下要想在权证的炒作中获取暴利，那么要先买入A股，所以我坚信：蓝筹股的春天即将到来，那为什么要抛垃圾股呢？因为现时垃圾论题材论价位的优势它又怎么及得权证。不要忘记权证是T+0而垃圾股是T+1，因此论投机垃圾股已经毫无投机意义。所以我们操作建议是抛垃圾买蓝筹，个股方面建议关注济南钢铁(资讯 行情 论坛)(600022)，因为它是目前两市市盈率最低的绩优蓝筹股，相信随着大盘的走强会有不少QFII和投资基金为之心动，因为仅3倍的市盈率即使是国际成熟的市场也是严重偏低了。而且该公司第一大股东持股比例高达75%，属于绝对控股地位的一股独大。因而日后就有可能存在高对价或者是在股改方案中出现发权证等创新改革的可能。板块方面同时建议关注

高速公路板块。

　　金光 黄永耀