高收益高风险 太阳能板块集体冲动

　　每日经济新闻 秦洪

　　长期来看，具备核心技术、定价能力高的公司才有投资价值，前期太阳能板块在热炒之后一度急跌，但昨日再度成为市场的宠儿，G天威一度接近涨停，收盘上涨8.94%，报收11.45元；另外，力诺太阳、风帆股份(资讯 行情 论坛)、航天机电(资讯 行情 论坛)等其他太阳能概念股也逆势上涨。那么如何看待这一走势呢？

　　笔者认为，太阳能产业前景广阔，但产业预期并不等于该板块二级市场股价空间巨大，只有具备核心技术、定价能力高的公司才有投资价值。

　　产业前景广阔

　　目前全球的能源主角是煤炭、石油等化石类资源，此类资源虽然使用范围广泛，已渗透到居民生活的每一个角落。但也有两个致命弱点，一是化石类资源是不可再生的，存在枯竭的可能；二是化石类资源在释放能量的过程中会产生极大的环境污染，煤炭燃烧会释放出制造温室效应的二氧化碳，而城市污染又主要源于汽车尾气。

　　正因为如此才有了《京都议定书》，人们才开始对太阳能发电等诸多新能源研究加大投入，使得太阳能发电技术已实现产业化。2004年，全球光伏市场飞速发展，光伏工业增长60.4%。而根据历史上新技术应用的规律，一旦出现新产业并进入规模化生产阶段，技术进步将呈现加速发展的态势，这意味着未来太阳能产业发展前景非常广阔。

　　相关资料显示，2004年G天威太阳能电池组件业务收入仅为11174万元，而今年三季报公司太阳能业务收入达到25225万元。因此，太阳能发电业务并不是虚无的概念，而是具有切实的产业成长，从而支撑起太阳能板块反复活跃。

　　高收益高风险

　　但值得指出的是，产业预期并不等于二级市场的股价空间。一方面，虽然产业预期极佳，但并不是产业内的所有上市公司均能够享受到产业景气的“阳光”。毕竟产业利润在产业链的不同环节有不同的分布，正如石油

化工行业的景气主要体现在上游资源类公司一样，太阳能产业链利润分布也是如此，越往上游利润越丰厚。

　　另一方面，新兴产业的技术进步速度也是惊人的，从而使得相关上市公司经营风险极大，稍有不慎就有可能产生投资失误，引起盈利能力下降。所以，新兴产业的行业风险高于一般传统产业，太阳能产业更是如此。

　　因此，目前太阳能概念股一窝蜂地上涨并不正常，尤其经过持续暴涨后，市场更应反思目前涉及太阳能产业的上市公司的产业布局、在产业链中的地位及研发能力，这些因素对上市公司在产业升级中占据主动权非常重要。目前太阳能板块存在一定的投资风险，尤其是一些主要处在产业链中下游的没有核心技术、定价能力不高的公司，在产业利润分布中处于不利的竞争地位。

　　合理估值+业绩增长

　　在操作中，笔者建议投资者在合理估值的前提下把握太阳能概念股，因为合理估值赋予其股价在未来调整中的价值支撑力度，而新的产业增长点则赋予了股价上涨的空间。因此，建议投资者重点关注风帆股份与南玻(资讯 行情 论坛)A，风帆股份是因为目前公司拥有太阳能产业、军工产业及

汽车产业等诸多产品，业绩稳定增长，这可能也是基金在三季度大幅加仓该股的主要动力；而南玻A则在于公司现有产品具备一定的成长空间，太阳能光伏电池生产线有望成为公司一个新的利润增长点，值得关注。