多空都没有把握 半年线处短线震荡

　　沪市昨日仅成交66亿元，收盘上涨近3点。自上周五放量100亿元后，为什么昨日突然又回到缩量状态？

　　魏道科：主要有三个方面因素造成这种萎缩局面。首先，18日有博消息的成分，实际上周末消息面相对平静，多空都不敢轻举妄动。不过关于人民币升值的话题，近期乃至明年都是市场关注的焦点；其次，在弱势格局中，单日上涨近2%之后，需要适当地休整，在这 种格局中，较难出现“逼空”行情。再次，近两个交易日股指触及半年线，在这个位置多空都没有把握，犹豫不决的心态跃然盘中。

　　吴国平：由于目前股指刚刚再次触及半年线，技术上存在着一定的压力，震荡整理在所难免，再加上上周五的中阳线短期并不能有效恢复投资者信心，大部分人保持谨慎心态依然成为主流，具体在操作上也必然会采取逢高出局或者继续观望的策略；具体到盘面上则是由于没有明显的实质领涨热点，难以激发整个市场的投资热情，那么，缩量也就显得不可避免了。

　　近期爆炒宝钢权证，成交金额经常保持在20多亿、30多亿元的大量，显见权证的炒作吸引了很大一部分市场的注意力。考虑到周三有武钢权证上市，这是否也是引发投资者观望的理由？

　　吴国平：宝钢权证疯狂炒作带来的巨大财富效应，吸引资金介入武钢权证的炒作将是不可避免的，不过有一点需要提醒投资者，目前在宝钢权证处于巨大风险的背景下参与新权证炒作，其中蕴含的风险是不言而喻的。不可否认，权证炒作对短期市场资金会有分流，但这也仅能吸引激进的投机资金，对于大部分资金来说，感兴趣的应该是较为有把握的

股票。所以，武钢权证上市，对市场资金面的影响估计不会大，市场依然会继续应有的趋势。

　　魏道科：其实，权证和股票是两种不同的交易品种，武钢权证的加盟对宝钢权证的走势不会造成太大的影响，对股票也不会有多大的影响，股票和权证在较大程度上依然会我行我素。当然，如果股票市场依然低迷，随着权证品种增加，权证成交量大幅度增加是自然的。

　　我们注意到，上周反弹的主流板块钢铁股和铝业股，在昨日都没有突出的表现，中国石化等权重股也处于调整状态。市场人士认为有没有板块热点，是当前反弹能否持续的关键。两位以为如何？

　　魏道科：最近盘面确实没有鲜明的板块特征。前期较强势的品种如洪都航空、G丰原出现回调，虽有购并题材的几只石化股和铝业股曾经有过放量上升，但昨日却是深市

房地产股强劲反弹，亏损股和微利股平均涨幅大于绩优股的涨幅，小盘股相对较活跃，总体上市场热点杂乱无章没有延续性。也因为这个原因，股指虽然目前收在半年线之上，但并不意味着就能安然无恙地站上半年线。因为首先，上箱体的空间在1129点至1165点，反弹会受到1129点的阻力，即使反弹较顺利，其中位区在1147点左右将构成压力，因此反弹的高度有限，多方会小心谨慎。从短线看，如果没有一个明确的热点产生并延续，半年线可能得而复失，上证指数可能还将回调考验1100点。

　　吴国平：我们看到，昨日指标股中国石化、

中国联通、G长电和G宝钢均出现了整理态势，近期每天有一只出来表演的轮动现象消失了，但毕竟前期资金介入其中是实实在在的，就此结束行情的概率很小。另外，海虹控股等科技网络板块近期呈现稳扎稳打逐步推高的态势，资金持续介入的迹象非常明显，相信随着强势震荡整理结束，接下来继续上演精彩将是可以预期的，而这势必也会对整个市场带来积极影响。总之，大盘指标股和科技网络股再次联袂发力向上值得期待，再加上近期如汽车、钢铁等超跌的周期性行业板块短线调整到位的话，应该会有合力上推大盘的机会。

　　我们可以观察热点能否重新生成，也可以观察权重股何时重新起来护盘。这期间，对于我们操作上的建议是什么？

　　魏道科：在这种拉锯格局中，操作难度较大，避免追涨杀跌。

　　吴国平：作为市场最具有想象空间的科技网络板块依然可以作为目前操作上的重中之重，具体可关注科技人气龙头品种南方汇通，以及小盘超跌低价科技股山大华特等。

　　作者：□主持人 曹钅监明□申银万国 魏道科 科德杭州 吴国平