江帆：恺撒的归恺撒 人民的归人民

　　东吴证券研究所 江帆

　　最近两周市场内平淡如水，但场外著名作家周梅森对金丰投资(资讯 行情 论坛)股改方案公开说“不”一事，却因为名人效应而掀起巨大波澜，因而备受市场关注。

　　前因后果

　　事情的起因是这样的，金丰投资第一大流通股东、著名作家周梅森,从2002年6月起开始买入金丰投资，信奉巴菲特“价值投资”的他不断加仓，从最初的持股30多万股的第二大流通股股东一直补仓到现在共持有70.25万股的第一大流通股股东，摊薄下来平均持股成本约5.85元。而截止11月14日收盘价3.90元亏损138万元，被迫接受了“炒股炒成了股东”的现实。而最初金丰投资推出的股改方案是10送3.2股，这在周眼中是公司大股东在股改中无视中小流通股股东意志和利益，因而将在11月28日的股东大会上投反对票。周同时发表致全国流通股股东公开信，文中多次运用排比的写作手法以一连串“我愤怒”引出观点，最后发出“从来就没有救世主，您的命运掌握在自己手上，站出来，对所有侵权方案投反对票”，并希望

维权得到更多流通股股东的支持。由此通过媒体连篇累牍的炒作，使金丰投资与周梅森间的PK得到了升华。

　　维权的胜利

　　由于周的来头太大风头实在太劲，因此公司只得把方案提高到10送3.5；但周梅森又提出了投赞成票的两个前提“股改方案至少应该10送3.8股；同时大股东应作出4.6元以下不减持的承诺”，万般无奈下金丰投资大股东又增加“一是将向公司2005年度股东大会提出每10股转增不少于1股的资本

公积金转增股本提案；二是如果股改方案获通过，在五年内，减持价格不低于公司每股净资产”的两个承诺。周表示“金丰投资此次让步具有非常积极的意义，且意义超出了让步本身”，在他看来，金丰投资的让步，首先说明中小股民在股改中表达自己的意见是有作用的，“发言”与“不发言”完全不一样。其次，它的意义远远超出这两项承诺的范畴，更有利于指导整个中国股改。由此作为中国股市中为数不多的，以中小股民胜利而告终的案例成为人们津津乐道的话题。

　　恺撒的归恺撒 人民的归人民

　　事已至此，似乎应该结束了，但名作家思维方式就是与众不同，看的高望的远。周末，周梅森又发表郑重声明称“投票原则仍然不变”(即继续投反对票)，并再次发表“周梅森致非流通大股东的公开信”。虽然文中观点激烈，但字里行间看了一个热爱和关心中国证券市场的普通投资者的心声。文中写道“万幸的是，我们的政府是十分清醒的，我和中小股东看到的这些致命问题，他们全看到了，因此才有了这次困难重重而又不得不进行的

股权分置改革”等观点，最后他呼吁说一不二的控股大股东“一定要老老实实坐下来和全国中小股东沟通谈判，大家算算各自的账。对价该十送十的就十送十，该十送二十就十送二十，恺撒的归恺撒，人民的归人民”。文至结尾处，作家的较真态度显露无疑，“金丰投资只是我和你们较真的一个仓促的开始，下一回合我们在云铝(资讯 论坛)股份(资讯 行情 论坛)上见！”