彭蕴亮：医药股能否迎来新机遇

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　世界卫生组织(WHO)最新发布的报告显示，2020年全世界癌症发病率将比现在增加50%,全球每年新增癌症患者人数将达到1500万人。在这种情况下，医药板块能否迎来新的机遇呢？

　　一、市场规模巨大

　　目前抗肿瘤药物占世界药品市场总销售额的4.2%左右,畅销品种除紫杉醇外,还有吉西他滨(gemcitabine)、托泊替康(topotecan)、多西他赛 (docetaxel) 和泰索帝 (taxotere)。后3种抗肿瘤药物的世界销售额合计超过4亿美元,2005年后有望超过10亿美元。这三种药物对发病率较高的肺癌、乳腺癌、卵巢癌、结直肠癌和前列腺癌的治疗均有出色表现。

　　近年随着纳米分子医学和分子生物学技术的突飞猛进,肿瘤发生机制的阐述、抗肿瘤靶点的寻找、新型抗肿瘤药物的开发以及治疗手段的创新和综合运用都有了长足的进步。在2000至2005年期间,整个市场规模将增长近1倍,预计将上市134种治疗癌症的新药(包括创新产品以及药物的新配方或新适应症)。创新药物市场目前估计在15亿美元,年平均增长率为40.2%,到2005年总额将达到86亿美元。

　　二、我国发展迅速

　　我国抗肿瘤药物的研究工作近年来发展很快,仅国家自然科学基金抗肿瘤药物药理学的自由申请项目就达40项以上,已成为药理学中申请项目最多的分支学科。现在能生产抗肿瘤药物的企业已发展到近百家,其中主要原料药生产厂20多家,制剂和中药生产厂60多家。WHO公布的49种常用抗肿瘤药物中,大多数国内都能生产,占总数的86%以上,常规抗肿瘤药物产销量基本可满足国内市场需求。目前我国年生产抗肿瘤药物约50吨左右,主要分布在上海、江苏、浙江和山东等地。

　　三、重点上市公司受益

　　重点上市公司包括恒瑞医药(资讯 行情 论坛)、海正药业(资讯 行情 论坛)、益佰制药(资讯 行情 论坛)等。其中益佰制药主要从事中药产品的研制、生产和销售。目前产品主要分为三大类:止咳类、抗肿瘤类和心血管类。其中抗肿瘤药是艾迪注射液和复方斑蝥胶囊(康赛迪胶囊),都是国家中药保护品种。而艾迪注射液获国家经贸委科技进步三等奖,是由扶正培本类的人参、黄芪和刺五加、以毒攻毒类的斑蝥等中草药经科学提取精制而成的新型双相抗癌注射液,将抗肿瘤和免疫调节两种手段相结合,为肿瘤药物应用开辟了一个新途径。以上两种抗肿瘤药均为中药,除抑制肿瘤细胞转移、诱导分化等作用外,还能提高病人免疫能力,毒副作用较小,这是西药抗肿瘤方法所不具备的优势。我们注意到,艾迪注射液和复方斑蝥胶囊均为处方药,其中艾迪注射液成长性明显高于复方斑蝥胶囊。鉴于公司股价较高且第一季度业绩明显低于预期,我们对公司的评级为:中性。