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昨天大盘终于摆脱了连续多日缩量整理的走势，在量能渐次放大的情况下形成反弹。目前大盘指数离半年线只有3个点的距离，请问，大盘能否重新站上半年线？
夏锐鹏：的确,如此细微的差距，主力稍微拉抬一下即可达到半年线目标。但即使站上半年线，大盘趋势也未必就能发生转变。首先，沪市昨日的成交量仅71亿元，与重返强势所需要的100亿元以上的成交量水平还有相当差距；其次，盘中热点如纺织股、医药股、浦
东概念股和航空股的活跃，还不具备持续拉动大盘的能力；第三，大盘能顺利突破下降通道上轨压力线，主要是依赖中石化的护盘。在这种情况下，反弹走势应以回抽确认半年线的可能性更大一些。
孙锋：由于大盘指标股中石化近期连续走强，游资重新活跃，相信市场夺回半年线应指日可待。攻克半年线也是市场大多数人所期望的。但应该指出的是，站上半年线后股指可能会再现牛皮震荡走势，毕竟自1223点以来的调整中，多空双方在9月27日至10月25日有近一个月的时间在为半年线而拼杀，因此，1130点至1160点一带的密集成交区压力不小。大盘的下跌趋势能否随上轨压力线的突破而转折，目前还无法确定。 我们注意到，在昨天的反弹走势中，中石化表现出冲锋陷阵的作用，但G长电、G宝钢等并没有呼应，权重股中出现这种分化走势对大盘返上半年线是否有不利影响？ 夏锐鹏：中石化的走强，与其7、8月间所担当的特殊角色有直接的关系。由于扎根其中的大资金前期未能全线退出，加之该股前期的表现所形成的市场人气，成为主力资金护盘时的重要选择，这是该股近日走强的主要原因。而就G长电、G宝钢来说，则没有如此幸运。此外，钢铁行业周期性特点，也是基金弃守G宝钢的重要原因之一。但中石化的走强，并不意味其上升趋势已经再度展开，主力一旦完成护盘任务之后，强势不再的可能性仍然存在。
孙锋：就中石化而言，近期有两个朦胧利好，一是成品油价格体制改革的传闻再度响起；二是中石油整合旗下子公司的传闻使投资者更多地联想到中石化系的整合。而走势较差的指标股其基本面多有利空的因素，比如G宝钢三季度业绩环比下降、铁矿石再传涨价；G长电则受今年长江水位较低影响发电等。另外，是否完成股改也对指标股走势产生影响。由于权重股对指数贡献较大，权重股的分化，自然会影响大盘的整体走势。 有一个现象引起市场的关注，封闭式基金昨天大幅走高，这是为什么？技术形态方面是否有特别的提示？夏锐鹏：基金的走强既有其基本面原因，也有其技术面原因。就技术面来说，经过前期的大幅下跌，目前相当数量的基金其绝对值仅在0.5元左右，这使得该板块的操作所耗资金明显减少，用少量资金即可将其大幅拉升；同时由于其他投资者的平均持仓成本远高于目前的价格，上档解套压力较轻，拉升成本和出货压力不大也是场外资金热衷于此的重要原因。
孙锋：大部分封闭式基金自9月中旬随股指回落以来跌幅较大，不少已回到“6·8行情”的起点。而周二基金指数涨幅一度超过5%的走势，应该是基金持有者的一次超跌反弹自救。2个百分点的长上影线也说明主力底气不足，做一把就走的心态较为明显，如果有基本面配合的话就不会有这样长的上影线了。纵观历史走势，基金出现这样的超跌反弹有过多次，基本都是昙花一现。巨量后快速缩量，走势会随之沉寂。因此对于该类基金，没有基本面的变化不宜跟风。
关键在于，如果反弹行情没有量的放大为后盾，则反复难免。在多方还没有明显表现出优势的情况下如何操作？
夏锐鹏：若目前的大盘反弹仅为对半年线的反抽，则上升空间有限。即使从乐观角度判断，大盘对上轨压力线的突破是实质性的，那么大盘的回升也需要一个扎实的底部，而筑底的过程是有机会选股的。
孙锋：近期中石油事件带来的H股回购板块走势活跃，其中仪征化纤、齐鲁石化等连续走强；而美菱电器与四川长虹的收购传闻会使购并板块、家电板块趋热，投资者可适当关注。
作者：主持人 金荣钧 东方证券 夏锐鹏 亚洲证券 孙锋
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