从基金主力持仓看市场环境

　　广发华福/梦辛

　　基金第二季度持仓组合报告于本周公布，较第一季度出现进一步增仓，同时从组合结构性调整情况来看，对于所处行业周期见顶的股票普遍减持，而针对交通运输业、医药、消费品及服务等防御性品种增持力度较大，投资者应追随主力操作思路适时应变。

　　基金报告观点中，对于宏观调控政策影响之下的经济乃至股市走向、股改试点导致的市场估值体系紊乱等诸多因素多表示担忧，这可能也是目前各路机构资金的普遍心理，针对大盘，基金们对于下半年的行情普遍看得十分谨慎，这与管理层希望基金、社保、保险资金等机构积极入市的意图形成鲜明对比。据已经公布的数据不完全统计，基金截止到第二季度末的平均仓位仍高达近70%。可见剩下可动用的资金并不多，历史经验表明，基金的仓位往往与大盘指数的高低成正向关系，当基金仓位比较重的时候，往往是大盘指数比较高的时候，而当基金仓位比较轻的时候，也往往就是大盘处于底部阶段的时候，因此基金主力持仓变动对于后市大盘运行所产生的影响关系不容忽视。