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业绩和对价方案成为宏盛科技(资讯 行情 论坛)走强的最关键因素。宏盛科技去年年报业绩为0.39元，而今年仅第一季度就实现每股收益0.18元，占去年全年的46.15%；同时，公司近日公布了10送5股的较优厚对价方案。但是，我们必须注意到，宏盛科技的良好业绩和对价方案仅属于个案，并不能有效带动小盘科技股后市整体走强，该板块后市出现分化的可能性较大。
昨日封于涨停的华立控股(资讯 行情 论坛)也有类似特征。相关股权置换提升了市场对公司业绩的良好预期，成为其上涨的第一动力所在。在该股的带动下，南京医药(资讯 行情 论坛)等同行业个股也开始上涨，但云南白药(资讯 行情 论坛)等龙头股尚未启动，显示板块的联动效应较差，行情仅处在脉冲性反弹阶段。
昨天盘面另一个特点是部分前期表现优于大市的股票出现一定补跌迹象，值得关注的群体是化工板块，代表股票则是昨日下跌了7.35%的中化国际(资讯 行情 论坛)。从比较估值的角度看，化工行业的估值并不算高。目前，化工行业按照整体法计算的市盈率只有12.07倍，低于A股市场剔除亏损股后15.18倍的市盈率水平；化工行业的市净率为1.63倍，而上证180(资讯 行情 论坛)指数成分股的市净率为1.87倍、上证50(资讯 行情 论坛)指数为2.14倍、深证100(资讯 行情 论坛)指数为1.86倍。
既然估值并不是化工股跳水的根本原因，那么其下跌动力又来自何方呢？我们只能从技术面去寻找原因。从总体走势看，化工板块的二级市场累计收益率远远超过大盘，机构获利回吐可能是化工板块跳水的真正原因。因此，虽然估值尚属合理，但该板块后市仍需要一定时间来消化浮筹。我们认为，由于目前大盘还处于下降通道当中，投资者更应注意风险控制。虽然部分公司业绩增长迅速，动态估值也偏低，但正像前面提到的，一些股票仍可能因为前期相对强势而遭到获利盘的打压，所以从这个角度讲，业绩增长且股价超跌的股票，现阶段的机会可能更大一些。
上海证券研发中心 彭蕴亮
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