崩盘前夜 平准基金将成关键

　　浙江利捷

　　周三大盘再度回落至千一附近，宝钢复牌后的冲高回落直接导致市场做多希望的破灭。从其试点方案来看，10送2.2加1股认购权证，虽然中性偏多，但依然难敌机构的减仓意图。在象征性的高开8%以上后，快速下落，机构大幅度的清仓行为显现无疑。前百亿增发以来，筹码基本被机构锁定，随着全流通试点的开始，前期的套利盘寻得了卖出的机会。联系 中集集团(资讯 行情 论坛)前期的暴跌，宝钢在短期之内仍将可能遭遇机构的积极减仓。如此的大盘股，全天的换手达到12%，机构逢高套现已是事实。

　　大盘股遭遇做空，显然使得指数难觅支撑，单日沪指最低一度回探至前期跳空缺口下方，尾盘更出现一轮跳水，场内资金多翻空的力量能正在加剧。若政策面不出实质利好的话，不出意外，短期大盘将重新回落至千点附近。从尚福林在新闻发布会上讲会来看，管理层并不刻意救市，而是用市场化的角度来治市。股权分置所引发的自然除权，虽然流通股东的市值变化不大，但从实际的运作中，非流通股东此前的理论价值被大幅度挥发。如此判断，以G金牛首日下跌20%来看，非流通股股东此前的理论市值直接消失了二成以上。若全面推广，按10送2.8股的平均定价，两市的总市值基本将降三成左右，大盘的千点位能否稳定仍将受到质疑。

　　由于市道的低靡，使得各类机构也是无心恋战，宝钢的出货与中集的减仓，标志性个股已经成为机基金调仓的重点对象，基金短时期之内的套现目的非常明显。更何况在周三，盐田港(资讯 行情 论坛)、铁龙物流(资讯 行情 论坛)这样的基金重仓股开始出现跌停走势，基金减仓正在形成趋势。若管理层不在关键时刻力推平准基金等政策性护盘资金入市，则基金倒戈将逼迫沪指重回千点，甚至此前议论纷纷的800点也不为过。

　　虽然周三盘面依稀还有热点个股炒作，3G题材突然发力，大唐电信(资讯 行情 论坛)涨停收盘，但此类个股的上涨多是短期行为，无法对市场构成支撑。当市场缺乏做多信心的情况下，蓝筹股的涨跌行为将承担最主要的责任，而大盘股的走势更多的将取决于主力机构对后市的判断。当前来看，机构看空甚于看多，甚至于多数的看多机构也是看多不做多，市场缺乏实质意义上的主动性买盘，盘中的反弹也只会被资金减仓利用，建议投资者耐心等待，只有政策面出现明确的积极信号的时候，股市才具有参与价值。