潘敏立：创新低中不乏积极信号

　　四月份经济数据浅析

　　央行日前公布的数据显示，货币供应量M2余额26.70万亿元，同比增长14.1%，增幅比上月末高0.1个百分点；狭义货币供应量M1余额9.46万亿元，同比增长10%。货币市场交易活跃，市场利率水平较低。数据显示，4月份我国金融运行健康平稳，货币供应充足。

　　国家统计局消息，4月份，全国工业品出厂价格比去年同月上涨5.8%。在4月份工业品出厂价格中，生产资料出厂价格比去年同月上涨7.9%。其中，采掘工业产品价格上涨29.8%。

　　分具体品种看，原油出厂价格比去年同月上涨36.9%，煤炭开采和洗选业出厂价格比去年同月上涨26.2%。数据显示，由于原油、煤炭开采价格继续大幅上涨，预示着企业经营成本依然将面临着增加的局面。

　　试点概念股成热点

　　经过不断的争取和交换，在首批四家解决股权分置试点的公司中，二级市场流通股权终于争取到了补偿，已复牌的试点公司股票在方案公布后出现了涨停，使得试点概念股走上了良性循环的道路。

　　在这四家方案中，三一重工(资讯 行情 论坛)、紫江企业(资讯 行情 论坛)、金牛能源(资讯 行情 论坛)是采取了体外循环的解决方式，也就是这种补偿和交换，是直接在非流通股东与流通股东之间进行，不经过上市公司，总股本不变，在未来的交易中不除权不交税首日不设涨跌幅限制。而清华同方(资讯 行情 论坛)则是采取了体内循环的方式进行运作，在上市公司的资本公积金上做出补偿，总股本将要增加，在未来的交易中将要除权。

　　按理说，体外循环的方式，对于上市公司的未来经营影响是最小的，应是最佳的选择。但是，从市场的反应来看，却更看中流通股本可以增加更多的股份，反而更欢迎清华同方的方式，该股也因此出现了连续两个涨停，同时科技股板块也集体响应回稳。这就是理论和实践之间的差别，确实是一个较为有趣的现象。

　　科技股集体回稳

　　虽然市场依旧较为低迷，但是科技股却出现了集体回稳的现象，究其原因，主要有三：首先，清华同方被列入解决股权分置试点公司；其次，5.19这一具有纪念意义的日子渐近；最后，科技股板块前期出现了快跌，短期有反抽的需求。

　　从目前回稳的科技股来看，主要集中在下述二个层次上：第一个层次，是一些高校背景的科技股，这主要是受清华同方的影响，短期就要看该股的脸色行事了。第二个层次，是一些绝对股价极低、前期累积跌幅较大、流通股本相对较小的科技股，这些个股短期明显有量能介入，回稳迹象较为明显，后期会有一定的连续性。

　　去两头存中间

　　就股指而言，上周换档下跌补去1999年5月19日至20日留下的跳高缺口并在盘中创出1093点的新低，期间量能缩小，显示场外资金依然处于观望状态，下跌趋势还在延续。

　　四月底以来，长线推升的蓝筹股开始转入震荡，近期震幅有所加大，而且一部分个股有进入加速回调的过程中。另外，一些大盘指标股也因为扩容压力也加盟下行，包括宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等等。同时，一部分长期走低的弱势股还在不断地向下拓展空间，跌跌不休。近期强势股的补跌、弱势股的再度向下都会对股指形成负面的冲击。

　　但尽管如此，市场也传递出一些积极的信号，除去高高在上的补跌品种和绵绵续跌的弱势品种外，其它大部分的个股开始企稳寻求反弹，由大批跌停板转换为涨停板家数在增加，预示着市场的可操作机会并不少。

　　故本周在长江电力4亿股战略部分上市前后，可能会存在着候低吸纳渐次建仓的机会。在品种的选择上，应去两头存中间，以前期连续超跌、近期有量能介入、绝对股价较低、流通股本较小的科技类及消费个股为主。

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　　作者：益邦投资 潘敏立