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基金经理：陈实；报告日期：2005年4月28日；第862期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：149.23万元，资金余额158.63万元，总值307.88万元，总收益率207.88%。
持仓品种：(1)恒源煤电(资讯 行情 论坛)3万股，买入均价21.10元。(2)同仁堂(资讯 行情 论坛)2万股，买入价23.63元；(3)燕京啤酒(资讯 行情 论坛)6万，买入均价7.53
元。
今日大盘收出中阳线，指数站在5日均线之上，但仍属于超跌反弹行情。前期我们曾指出过，大盘在下破1162点后将有反弹行情。今日大盘的这根中阳线，仍然是对大盘创出新低后的一种反弹。短期或许还有反弹空间，但估计很难越过30日均线。
引领今日上涨行情的是以科技股为代表的超跌股，这本身即表明行情的性质是超跌反弹。从涨幅居前的超跌股的K线图可以看到，其中长期走势一直是向下的，很多股票在连续急跌后乖离率变大，随后均有回抽20日或30日均线的反弹行情。但一旦接近这些重要均线，反弹动力消失，很快又转入新的跌势。面对这种短线机会，如果不是在反弹第一时间介入，则很难有较大获利。少数股票在短线游资推动下连续涨停，但其下跌也猛。
像数源科技(资讯 行情 论坛)，三个涨停之后，今日却直接跌停开盘，对普遍投资者往往是个陷阱，故操作性很差，风险较大。
对于超跌股而言，根本的问题还是业绩较差，股价高估。一旦在反弹波段的高位被套，则很多股票将无解套机会，因为它们最终的归宿可能是“三板”。
近期无论大盘怎样震荡，高速公路和酒业两大板块几乎一直在不断的往上走。这两大板块均属于非周期性行业，中线风险小而机会大，已成为保险资金和社保资金介入的重点。今日国务院已提出将采取八项措施调控房地产市场，说明宏观调控的形势依然严峻。
在这种背景下，应该继续规避周期性行业，而非周期性行业将愈来愈成为一个重要的投资主题。
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