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大通证券 张亚梁
周四，大盘以1145.74点跳空低开，在创出4月25日1146点的新低后，前半小时出现了快速的杀跌。盘中一度最低探至1135.73点，在大批的超跌科网股和低价绩差股的大幅反弹带动下，大盘出现了比较强劲的反弹。至终盘，沪市报收于1169.11点，上涨1.77%，而成交金额为93亿，两市相加达到156亿，同比放大接近三成，也是4月中旬以来成交量最大的一天
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当日大盘和个股均是大幅振荡，沪综指最大振幅达3.3%，而231家个股振幅超过10%，再次给人一种不破不立的感觉。早盘的1200家个股下跌(不少个股在开盘时都是跌停或者是大幅低开)，变成了尾市的1200家个股上涨(不少个股均出现比较强劲的反弹)，而早盘的近100余家个股的上涨变成了150家个股的下跌，几个小时的时差，不少个股的走势颇有点戏剧性，所以这也就是股市的魅力所在。其实当日的特点也是非常明显，仍是我们昨天说的那句话，“涨多了就会跌，而跌多了自然会有反弹”。在昨天我们还重点分析过的科网股应该是近期跌幅最大的板块，今天纷纷跑到了涨幅榜的前列。在20家涨停的个股中，基本是超跌科网股和超跌低价绩差股。最典型的两只个股，一只是“南方汇通(资讯 行情 论坛)”，昨日跌停，早上最高跌幅接近6%，但是下午14：00以后就被封在涨停的位置上了；另外一只“海虹控股(资讯 行情 论坛)” 昨日跌停，在上午10：30还在跌停，尾市收盘却上涨了1.47%。而象这种我们昨天已经称之为游资中的“大哥大”类个股，一旦从跌停变成为涨停了，那么对整个市场人气的短线刺激作用肯定是很明显了。应该这样说，这批个股在近期的连续暴跌之后，技术上严重超卖，加上这两天处于年报、季报的最后公布期，市场对这些姗姗来迟的“丑媳妇”也已经是见怪不怪了，或者是已经麻木了，所以市场就开始出现了利空出尽是利好的心理，股价反弹也就顺势展开。这在历次的年报、季报公布的尾声都容易出现这种情况。刚开始反应敏感，最间是迟钝，最后是利空也把它当作是利好来炒，这就是市场心态在不同阶段的微妙变化。
当然，周四大盘能出现相对比较大的反弹，如果是单靠科网股和绩差股的反弹，那是涨不高的，关键是今天大部分蓝筹股给予了配合。我们看到中低价的几只大盘蓝筹股，如“中国联通(资讯 行情 论坛)”、“武钢股份”、“中国石化(资讯 行情 论坛)”、“长江电力(资讯 行情 论坛)”、“招商银行(资讯 行情 论坛)”等均是上涨的，并且一些涨幅还不小，另外还有一部分二线蓝筹股也继续维持强势。所以也再次说明只有当盘中的主流资金的动向和游资基本一致时，大盘反弹的力度才会大一些。
不过，值得重视的是“宝钢股份”在上日跌停以后，今天盘中整体表现仍是偏弱。盘中最高跌幅又接近5%，最低价5.18元(这还是在宝钢今天又公布了一些利好的背景下)，尾市下跌了2.58%，成交量基本和昨日持平。随着钢铁行业景气度的见顶回落，我们认为“宝钢股份(资讯 行情 论坛)”可能将进入一次相对比较长时间的调整，其5.12元的发行价在5月份仍有被考验的可能。至于其跌到多少价格，有一定的投资价值，我们会给予密切跟踪。不管怎么说，毕竟“宝钢股份”是中国最优秀的钢铁上市公司，买它，总比买一些烂得不能再烂的垃圾股要强得多。从它复牌后连续两天的走弱，实际上反映了场内主流资金偏淡的心态。
另外，昨天走强的“中集集团(资讯 行情 论坛)”，今天在大盘走好的情况下，却反而下跌1.3%，而成交量仍旧维持在2.4亿，对此我们已经多次分析过“中集集团”为代表的港口航运板块正在构筑类似于“长安汽车(资讯 行情 论坛)”03年5月至04年2月份足足构筑了9个月的箱体头部。而另外一只我们一直跟踪的个股就是两市第一高价股“苏宁电器(资讯 行情 论坛)”。该股今天盘中最大跌幅超过7%，尾市仍下跌了2.55%，但是成交金额却又再度放大到1.1亿，此种情况曾在3月2日股价在50元附近的时候出现过一次。随后股价仍是继续上涨，那么此次是否又是一次洗盘呢？我们认为可能性不大，而构筑头部的可能性却是非常大了。其实中小企业板周四还不仅仅是它下跌，同板块中的公布了季报的两只高价股，在去年4月份最高达到48元的“大族激光(资讯 行情 论坛)”盘中跌停，最低价14.47元；另外一只个股就是“华兰生物(资讯 行情 论坛)”，首日最高价是34.56元，今天15.1元，正好拦腰切断；“思源电器”也下跌了8.95%；“德豪润达(资讯 行情 论坛)”盘中也达到了跌停；而上日上市的“飞亚股份(资讯 行情 论坛)”开盘就被牢牢封在跌停，尾市还下跌了6.89%。从“飞亚股份”的跌停既可以说明当前询价制度存在着哄抬发行价的明显弊端，也说明了不少的老股的泡沫还有待于后面反复来挤。至于，我们昨天特别提醒大家的几只个股，如“数源科技(资讯 行情 论坛)”、“陕国投(资讯 行情 论坛)”、“厦门信达(资讯 行情 论坛)”等，盘中均达到过跌停，尾市也还是以下跌报收，说明短线游资在获利之后出货之心切。所以我们更认为当日的上涨仍是一次技术超跌以后引发的场内存量资金的补涨行为。
当日这根带有一定量的中阳线给了我们不少的提示。记得我们早在一两周之前就提出过大盘考验的第一个目标就是1140点，而且也认为1140点会有比较相对强劲的支撑。但是随着1140点的逐渐来临，特别是昨天收盘已到1148.13点，我们却开始有点怀疑1140点的支撑，并认为大盘还有可能向1120点附近去靠。而当日的大盘正好就是在下破了1140点形成反弹，说明我们的原第一感觉是对的，但是我们今天却错过了近段时间盘中最有操作价值的一次反弹。这也是说明了我们的贪心，希望大盘跌得更低一点再买，所以做股票永远都是在克服自己的贪婪与恐惧的情绪。
那么，这根阳线是否改变大盘中期运行的趋势呢？那当然是不可能。还是我们那句老话，“跌不深，自然就弹不高”。我们更认为当日的上涨仍是个股大面积短期风险释放后的，一次技术超跌以后引发的场内存量资金的反弹行为。所以1135点只能算是节后一段时间的一个短期底部，而市场的股价结构性调整是远未结束，节后很多个股又将重新按照其基本面排队，股价也将重新排序，真正的中期底部还远远没有那么快到来。
至于短期内大盘的走势会是如何？由于明天是五一之前的最后一个交易日，所以大盘出现缩量整理的可能性非常大。而如果在五一节期间管理层继续出台一些政策措施，加上成交量还能够保持在80亿，包括像“南方汇通”这样的个股还有机会多反弹几天，那么在节后就有可能出现一次远远小于“9.14”行情的那么几十个点的小波段行情(为什么不太可能出现‘9.14’行情，除了没跌够以外，还有市场的投资理念，投资者的本身在成熟有关系。因为很多个股的屡买屡套的教训已经教育了他们该怎么做)，反弹终极的目标就是封闭4月18日形成的今年第二个的小跳空缺口，即1213点附近。当然这已经是一种非常理想化的乐观的走势。就我个人而言，认为这种概率极低。而最普通和最有可能出现的走势就是，节后开盘稍作冲高以后即再现年初1月4日至2月1日的走势，也即再度把1135点打穿，在1100点至1125点寻找一个支撑以后，才产生一波真正有一定参与价值的反弹行情。而对于今天没有及时能够参与到当日反弹行情的投资者，也没什么遗憾，短期内已经没有切入点了。
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