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基金经理：陈实；报告日期：2005年4月20日；第856期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：128.63万元，资金余额179.48万元，总值308.11万元，总收益率208.11%。
持仓品种：(1)恒源煤电(资讯 行情 论坛)3万股，买入均价21.10元。(2)同仁堂(资讯 行情 论坛)2万股，买入价23.63元；(3)燕京啤酒(资讯 行情 论坛)3万，买价8.15元。
今日大盘再次大幅下跌，网络科技股成为主要领跌股票。
最有代表性的品种是聚友网络(资讯 行情 论坛)。该公司今日发布公告称，“神话”游戏将暂停运营，2004年将亏损3000—5000万元。公司股票因此被直接封死跌停，而该股的跌停，带动了网络股全线跳水，并进一步引发了整个科技股群体出现大幅下挫。
科技股的这种走势，同其它被高估的股票一样，属于正常而合理的价格回归，是市场的一种必然趋势。
曾几何时，只要沾上科技概念，股价就免不了被炒作，尤其是网络、生物、新技术等想象空间大的新概念，市盈率达到几百倍乃至几千倍似乎都无法衡量其所谓的高成长性。但概念就是概念，如果不能带来实实在在的盈利，高成长的神话终会破灭。回想去年2月，聚友网络因为获得“神华”游戏的运营权而连收5个涨停，但当时的最高价18.97元也成为近一年多来的顶部，短暂的炒作换来的是绵绵阴跌。
看看清华同方(资讯 行情 论坛)、中信国安(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)等科技股主流品种的历史走势可知，中国股市的网络科技股的大顶部实际上早已产生在2000年初。近5年来，这些科技股一直在走大熊市。到今日为此，清华同方、中信国安等仍在创出历史新低，说明其长期熊市尚未走完。而这种趋势，已经无法用技术面的超跌或底部形态来衡量，基本面才是决定股价的唯一根本因素。
科技股五年来的兴衰，反映了中国股市由投机市场向成熟、投资市场转化是一种必然趋势，偏离内在价值的虚高的股价，终将回到其合理的定位。看看香港股市，股价低于面值的科技股司空见惯，那么，沪深两市的科技股整体上是不是依然被高估？
今日张裕(资讯 行情 论坛)A因公布优异的一季度业绩而涨停，说明持有好股票才能熊市生存之道。
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