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诚实基金:全流通试点方案是关键


http://finance.sina.com.cn 2005年04月14日 09:14 世基投资

诚实基金:全流通试点方案是关键

  基金经理:陈实;报告日期:2005年4月13日;第851期;起始日:2000年1月19日;起始资金:100万元;2001年空仓观望,2002年3月15日重新启动。股票市值:136.70万元,资金余额179.48万元,总值316.18万元,总收益率216.18%。

  持仓品种:(1)恒源煤电(资讯 行情 论坛)3万股,买入均价21.10元。(2)同仁堂(资讯 行情 论坛)2万股,买入价23.63元;(3)燕京啤酒(资讯 行情 论坛)3万,买价8.15元。

  证监会负责人首次表示解决股权分置已具备启动试点条件,意味着管理层终于下决心解决全流通问题,这对股市无疑是一个长期利好。市场以大涨回应,说明市场对全流通试点是欢迎的。但这种涨势是否能持续还有待进一步观察,因为全流通试点的原则、方案、时间以及具体操作等众多问题尚不明朗。从供求关系的角度讲,全流通并非利好而是利空,因为要增加筹码的供给,消耗资金。但如果具体方案对公众股股东有利,譬如给公众股股东以大比例的送股以补偿其多年的损失,则利空可以转化为利好。但目前,全流通试点方案并不明朗,股市就此产生转折的可能性不大。而未来行情的大小,将取决于试点方案对公众股股东的补偿和让利程度。

  由于全流通试点的成败关系重大,必须树立赚钱效应,故预计率先试点的应该是优质企业,而全流通的方案也会对市场有利,市场将借机进行炒作。但当进入普遍推广阶段时,扩容的压力便会充分体现出来。最终的结果,仍然是那些优质企业受到追捧,一些有基本面长期支持的品种将因此而步入真正的牛市,而大量的绩差股仍将没戏,该跌的还是要跌。

  从今日市场表现看,以前曾提出过全流通试点的股票纷纷大涨,显示“全流通概念股”将成为目前市场的最大热点,这将是近期市场最大的炒作机会所在。但由于率先试点的公司将被管理层严格保密,市场只能凭猜测去炒作,故“全流通概念股”是机遇与风险并存,只适合短线操作。

  从中线来看,最具有投资价值的股票仍然是那些“核心资产”,这是大资金介入的重点。“核心资产”的阶段性调整结束后,仍将是上涨潜力最大的群体。


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