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国信证券 肖建军
周一深沪股市在消息面仍然没有利好兑现的情况下走出小幅震荡的走势，个股方面以中集集团(资讯 行情 论坛)为首的前期强势蓝筹股整体回落，成为大盘下跌的主要压力，但由于深发展(资讯 行情 论坛)为首的超跌股反弹行情较为活跃，使得大盘仍能维持强势。
近期的深沪股市止跌反弹，很大程度上受到了强烈的政策利好预期的支持，就短期来看，证券法的修改和审议对市场有一定的刺激，但这不足以推动两市大盘持续反弹，中级反弹行情还需要更大的政策支持。至于是市场期待的重大利好，足以推动股市彻底走牛，还是阶段性的救市政策刺激阶段性上涨行情，则完全取决于政策面的动向，目前这些还很不确定。
但就大盘走势而言，4月以来的深沪股市止跌回稳似乎比年初的走势更像一个中期底部，至少前一次大盘见底反弹并没有带来投资者期待的中期行情，上证综指仍然处于去年以来的调整行情之中。如果说大盘在1160点附近构筑的是更为可靠的底部，大盘直到三月下旬才见底，那么这种判断对大盘来说有两方面的积极意义：
一方面，大盘从去年4月见顶1783点下跌至今，调整的时间长达一年，是近年少见的它意味着大盘调整更为充分，市场本身有更强的做多能量；另一方面，为了维持市场人气和融资功能的正常发挥，每年股市都必须至少有一轮阶段性上升行情，对05年的股市来说，这种要求显得更为迫切。如果没有类似前三年幅度25%到30%的反弹行情，大盘一路阴跌是难以想像的。
因此，我们可以纯粹依赖技术走势对近期大盘走势进行一种预测，深沪股市可能在近期见底以后走出一轮中级行情。按照近几年股市运行的规律保守地预测，行情可能持续两到三个月，即在二季度以反弹为主。反弹高度有可能达到1500点附近，即相对于1160点有大约30%的最大涨幅。
这种预测能否兑现，政策面是关键。近期市场上对政策面有较强的利好预期，这是短期内市场信心所在。管理层不一定很快推出利好措施，利好预期也足以推动大盘进一步反弹走高。但如果在市场失去耐心之前政策面仍然没有动静，反弹行情就会很快结束。而在政策面明朗之前，大盘可能高位震荡，但反弹行情难以走远。即使在潜在利好仍然处于蒙胧预期阶段，盘面的变化也值得特别关注，如果个股行情逐渐降温，上证综指再度跌破1200点，政策博弈就该结束了。
操作上，短线仍可对大盘走势保持谨慎乐观，超跌股的反弹行情还有较好的短线机会，投资者在投机性参与时应保持必要的谨慎。理性的投资者可以更多地关注两类个股的机会：一是因为05年业绩大幅增长而具有中线持续上涨潜力但目前涨幅不大的个股，比如天津港(资讯 行情 论坛)、华联控股(资讯 行情 论坛)等回调中可以介入；一是因为基本面受到冲击而在前期受到过度抛售的价值股，比如博汇纸业(资讯 行情 论坛)、许继电气(资讯 行情 论坛)等。
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