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新疆证券：唐葆才
近期大盘弱势运行的特点非常明显，在经过大盘蓝筹股不断下跌的过后，其他个股的突然放量下跌令投资者防不胜防，如果说钢铁、航空、建筑等行业受宏观因素影响被主力机构减持，股价连续调整还近乎情理。那么，非周期性行业如：以清华同方(资讯 行情 论坛)为代表的科技、电子板块的大幅下跌却令投资者迷茫重重，股市的春季却比严寒的冬天更
冷酷。美联储第七次加息0.25厘后，美国股市稍有回落，短期基本消化了利率波动的影响，但中期道指基本维持在万点高位运行，美元的贬值并没有造成美国股市疲软。对此，我们不得不探讨目前股市面临的原因。
看国际原油价格高烧不退，铁矿石原料价格升温，国内旅游景点相继提价，物价水平上涨的势头显现，通货膨胀的压力骤然增大。央行近期发行票据力度较大，房地产贷款，超额存款准备金利率调整，市场更加担忧央行不排除进一步出台利率政策的可能，投资者抛售股票的心理压力已经非常严重，盘面板块的轮番下跌，加重了市场的恐慌性心理，如果短期这种个股普遍下跌的情况继续漫延，后市大盘再次下探新低寻求支撑将难以避免。
本轮大盘反弹行情至2月2日展开之后，投资者对市场中期走势持较为乐观的态度，尤其是对全国重要的“两会”代表提案以及市场讨论非常激烈的“股权分置问题”寄予较高的预期。大盘连续两次触及到1328点的半年线位置后，市场能量却未能有效的配合，最终无功而返。股市行情随着“两会”的闭幕而告终，两周多的时间回到前期的低点，投资者预期想象的一切利好，期盼来的却是新股不断发行，配股、大规模的发行转债的预案。投资者厌恶大股东再圈钱的态度非常明显，股市储多不确定因素严重制约了市场参与的热情，如：解决“股权分置问题”(是否有时间表)；新股发行上市的安排时间表，(透明化也许更让市场稳定)；公司再融次项目如何更符合普通投资者的利益，(投资项目评估)；公司高管侵害股东利益如何定性(能否量刑定罪？)等比较敏感的问题，是影响市场走强更深层次的因素。对如此情况，市场投资者忧心重重，谁也说不清楚具体结果，难免主力机构主动用脚投票！
从市场动能分析，今年2.2行情与去年9.14行情有很大的相同之处，从起点到高位，从高位回落到起点，前后运行七周的时间，显得来去匆匆。由于市场热点转换频繁，个股上涨的持续性不强，大机构进入的迹象并不明显，部分主力反而利用重仓的品种急忙拉高出货，批量减持。其实不排除主力刻意营造的虚假强势股，令投资者追高达到派发的目的。如近期逆势上扬的中集集团(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)等，虽然业绩优良，年报公布高送转再派现的预案，但股价已经高高在上，一般投资者只能望而却步，岂敢擅越雷池半步？此类个股近期高台跳水的走势已经说明问题，相信、深度介入其中的主力如何套现将是最终策略。因此，投资者不得不保持一份清醒。
综合多种因素分析，短期市场经过连续的下跌，操作难度增大，赚钱效益远远没有亏损的风险系数大，投资者的信心再度受到打击，大部分个股创出了去年以来的新低，市场价值中枢整体下移。短期在没有更实质政策出台的情况下，市场还是按照自身的规律运行，何处是底？大盘能否再度发起强烈的反攻？我们只能试目以待了。
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