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上海证券 彭蕴亮
近期大盘持续走弱，成交量有所放大。在这种情况下，高速公路板块异军突起。深高速(资讯 行情 论坛)一举涨停，带动东莞控股(资讯 行情 论坛)、宁沪高速(资讯 行情 论坛)、赣粤高速(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等个股逆市上扬(行情 论坛)，成为市场各方关注的焦点。高速公路板块能否成为弱势中的避风港？投资者应如何操作呢？
一、国家政策扶持
在国家政策的引导下，我国高速公路行业持续快速发展，为上市公司逆市走强奠定了坚实的基础。根据交通部的规划，到2010年，我国公路总里程要达到210万至230万公里，全面建成“五纵七横”国道主干线，目前人口在20万以上的城市高速公路连接率将达到90%，高速公路总里程达到5万公里。2020年，全国(行情 论坛)公路总里程要达到260万至300万公里，高速公路总里程达到7万公里以上。由此可见，高速公路业正处在产业的快速扩张期，我国高速公路行业上市公司面临新一轮投资机遇。
二、投资回报稳定
与其他行业相比，高速公路板块毛利率较高，投资回报稳定，为其后期行情埋下了伏笔。高速公路的投资大，投资回收期相对较长，但是其业绩正处在比较平稳的上升期，投资回报比较稳定。同时，高速公路公司毛利率和净利率都维持在较高水平，在一定程度上也提升了公司的盈利能力。最新公布的年报显示，深高速、粤高速A(行情 论坛)、华北高速(资讯 行情 论坛)、东莞控股、赣粤高速等的毛利率分别为77.85%、70.84%、68.27%、67.45%、67.35%，其净利率分别为68.66%、28.61%、35.74%、52.86%、35.81%。这样高的回报率是其他板块望尘莫及的，其后市还将反复活跃。
三、社保基金增仓
仔细分析年报披露的股东信息我们发现，高速公路板块成为社保基金建仓的重点对象，将推动其行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)。统计显示，全国社保基金一零八组合在皖通高速(资讯 行情 论坛)上的仓位从2004年6月31日的444.22万股骤然增加到年报公布的1063万股，增仓幅度高达139.30%，其仓位在半年内就出现翻倍。在社保大幅增仓后，博时精选、华宝(行情 论坛)兴业多策略、湘财荷银、嘉实服务增值、鹏华中国等国家基金公司也大举介入该股，其仓位在402万股到2000万股之间。使得皖通高速成为整个板块机构持股数量最为集中的一只个股，其股价也逆市走出上升通道，值得投资者高度重视。
统计同时发现，粤高速也成为社保基金增仓的重点品种。全国社保基金一零八组合的仓位从922.55万股增加到1308.05万股，增仓幅度为41.79%。同时建仓该股的机构还有海通证券、基金裕元(资讯 行情 论坛)、博时精选、基金裕隆(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、光大保德信等等，而T(行情 论坛)OYOS(行情 论坛)E(行情 论坛)C(行情 论坛)U(行情 论坛)R(行情 论坛)ITI(行情 论坛)ES等外资机构也进入了其十大流通股东名单，显示出中外机构都对其基本面较为看好。
从操作上看，大盘仍处于盘跌当中，系统性风险比较突出。因此投资者目前不宜追高，而是要等大盘企稳之后再对高速公路板块进行中线关注。
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