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上海证券 彭蕴亮
近期大盘再次下挫，小盘股表现十分突出。华帝股份(资讯 行情 论坛)一举涨停并公布10转4派4方案，带动黄海股份(资讯 行情 论坛)、弘业股份(资讯 行情 论坛)、海特高新(资讯 行情 论坛)等一大批小盘股逆市走强，成为市场各方关注的焦点。小盘股后市有行情吗？哪些个股值得关注？我们从以下方面进行分析：
一、高送转提供题材
统计显示，小盘股的公积金以与未分配利润都相当丰厚，高送转的预期比较强烈，为小盘股逆市走强奠定了坚实的基础。截至3月18日，已经公布年报的146家小盘股当中，平均流通股本为5416.73万股，平均每股资本公积金为2.09元。而目前公布年报的所有A股公司平均每股资本公积金为1.36
元，小盘股每股公积金比两市平均水平高出53.68%。同时，统计范围内的小盘股的平均每股未分配利润为0.26元，意味着其可供分红的平均利润为10派2.6元，显示出小盘股分红能力也较强，从另一个侧面助推了其行情的产生。
目前，每股资本公积金超过5元的小盘股有有4家，依次为千金药业(资讯 行情 论坛)、隆平高科(资讯 行情 论坛)、天大天财(资讯 行情 论坛)、金瑞科技(资讯 行情 论坛)。每股资本公积金超过2元、少于5元的多达86家，包括华兰生物(资讯 行情 论坛)、文山电力(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)、鑫科材料(资讯 行情 论坛)等等。其中思源电气、华兰生物已经提前爆发出短线脉冲性行情，而文山电力近期更是创出15.49元的历史新高，说明出小盘股的中期潜力较大。
二、高溢价受QFII青睐
比较发达国家市场的数据我们发现，小盘股的溢价明显大盘股，QFII等机构投资者已经悄然介入部分优质公司，为其后期行情埋下了伏笔。根据美国Bloomberg数据显示，小盘股的中短期溢价明显高于大盘股。在欧洲国家的股市中，投资于德国小盘股的年收益率达到68.28%，投资于英国小盘股的年收益率39.71%，投资于法国小盘股的年收益率为20.60%，而同期欧洲市场股票平均收益率仅为16.52%。而在我国香港市场也存在同样的情况，香港中小型指数的市盈率至少比大型指数高出1.5-2倍，为QFII机构介入小盘股提供了契机。
如瑞贝卡(资讯 行情 论坛)年报显示，花旗-UBS LIMITED、德意志银行、渣打-ING BANK N.V.等三大QFII均大举介入该股，其持股比例在0.26%到0.84%之间，全部进入了十大流通股东之列。特别引人瞩目的是，全球首富比尔.盖茨旗下的QFII机构——BILL & MELINDA FOUNDATION也对该股进行了建仓,持股比例为0.42%,位列该股第八大流通股东,显示出小盘股的强大投资魅力.
三、两类个股值得关注
从操作上看，有两类个股值得投资者关注：一是主营业务大幅增长，且已经推出送转方案的小盘股。如金发科技(资讯 行情 论坛)(600143)。该股2004年每股收益为0.6元，加权平均每股收益0.69元，每股净资产4.73元，净资产收益率12.65%，加权平均净资产收益率18.52%。公司主营产品广泛应用于汽车、家电、通讯、建筑、灯饰和军工等行业。随着下游行业的发展，主营产品使用率的提高，公司有着较好的前景，投资者可中线关注。
二是公司流通盘低于9000万，近期没有被大幅炒做过的行业龙头，如波导股份(600130)。公司手机年销量突破了1300万台，稳获国产品牌手机销量五连冠。公司业绩优异，2004年三季度每股收益达到0.89元。公司凭借优异业绩和市场表现被选入上证180(资讯 行情 论坛)指数。因其具有3G概念和良好的业绩保证，后市有一定的想象空间。该股近期底部出现明显放量，形态有转强迹象，中短期走势明显强于大盘，可考虑适当关注。
从操作上看，由于大盘已经连续收出多根阴线，系统性风险比较突出。因此，投资者不宜在此时盲目介入小盘股抢反弹，而是应待大盘企稳之后再做中线投资。
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