央行降温楼市 股市能否迎来转机

　　虽然昨日沪深股市受房产股拖累再度下跌，但不少市场人士认为机会正在临近

　　秦洪 江苏天鼎供稿

　　央行近日决定取消个人住房贷款优惠利率，并同时将超额准备金率由现行的1.62%下调至0.99%，受此消息影响，房地产板块出现了暴跌，而且A股股指也出现了继续阴雨的走势 。难道，此次调控对市场是利空吗？

　　地产与银行股受挤压

　　从央行的调控信息中，我们可以讲，地产股受到调控的影响比较大，因为房地产优惠利率的取消意味着买房者的成本提升，房地产首付款由目前的20%提到30%，则意味着炒房者在贷款时的首付比例提升，也意味着抬高了炒房者的进入门槛，客观上起到了抑制炒房的需求。

　　同时，银行股也会受到一定影响，因为超额准备金率的下降意味着商业银行存在中央银行的利率降低，也就降低了银行股的银行利息收入，而且下降幅度很大，从1.62%降到0.99%，据业内人士分析称，央行将为此每年少支付70亿元的利息支出。

　　资金面将会为之宽松

　　虽然央行新政策对上述两大板块造成了一定压力，但是对市场资金面却是一个好消息。这主要体现在两方面：一是市场资金面将变得更为宽松起来，因为超额准备金率的大幅下调意味着商业银行已有动力将资金从央行撤出，进入到货币流通领域，从而放大了货币市场的资金供给，长期来看对A股市场也是一个好处。

　　二是打击了房地产上涨势头，有利于炒房资金从地产市场流出。虽然不敢讲，住房首付款从20%提升到30%就能够抑制住房价上涨势头，但毕竟这是一个信号，如果还继续上涨，后续还有更多的调控政策在等着。

　　因此，稍有战略眼光的地产炒作者会将资金逐渐从地产市场上撤离，A股市场的外围资金就会变得宽松起来。

　　A股市场的机会越来越近

　　巧合的是，当A股市场从2001年创下2245点的高点之后，房地产市场开始逐渐升温，虽然不能讲从A股市场撤出的资金成为炒房大军的主力兵团，但如此的巧合不能不让市场有所猜测。因此，伴随着当前房价高企及相关宏观调控政策的出台，市场有理由相信，撤出的资金会有部分回流到A股市场，既如此，房地产与A股市场的跷跷板效应仍然有望在未来一年内发挥作用。

　　也就是说，A股市场的拐点越来越近，至少在资金面方面准备了基础，现在A股市场缺乏的是信心与勇气，毕竟不少A股的市盈率只有20倍左右，即便考虑股权分置这一因素，如此的估值水平放在成熟市场也是可以投资的。但从长远来看，伴随着地产资金的流出，社会资金的增多，A股市场的资金组成会发生极大的变化，胆大的资金一旦占据一定领导地位，就会有一轮大级别行情产生。

　　因此，昨日股指的下跌是多方面短期因素的结合，比如说地产股跌幅过大，再比如说前期太阳能板块的迅速降温等，但一日走势并不能说明这些措施没有利好效应，我们依然相信，经过了长达五年调整的A股市场，在社会资金面越来越宽松的背景下，正在酝酿着熊转牛的拐点。