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基金经理：陈实；报告日期：2005年2月28日；第819期；起始日：2000年1月19日；
起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：209.43万元，资金余额118.98万元，总值328.41万元，总收益率228.41%。
持仓品种：(1)恒源煤电(资讯 行情 论坛)5万股，买入均价21.10元。(2)西山煤电(资
讯 行情 论坛)2万股，买入价14.49元；(3)金牛能源(资讯 行情 论坛)2万股，买入价12.51元；(4)穗恒运(资讯 行情 论坛)5万股，买入价6.63元。
全国人大副委员长、著名经济学家成思危的观点一向是值得关注的。2003年初，成思危写过一篇“让股市恢复本色”的文章，他认为中国股市要恢复本色，至少需要调整两到三年的时间。近两年来股市的情况印证了成思危的看法是正确的。如今，成思危又讲话了。他近日在接受上证报记者采访时的谈话，仍颇具参考价值。
对于今年的股市格局，成思危说，“作为一个审慎的乐观主义者，我并不认为证券市场今年会有很大的改变，今年可能只是转折的开始。”虽然他看得很谨慎，但认为今年是转折的开始，这与他两年前的看法有很大的不同。转折意味着熊市可望终止，虽然牛市初期的路仍将充满曲折。成思危还提到，现在股市的泡沫挤得差不多了，市盈率也降到了正常的水平。可见，成思危是认可目前股市的估值水平的。
关于股权分置这个重大问题，成思危提出，要先试点，寻找一个切实可行的方案，这个方案的前题是一定不损害中小投资者的合法权益，并且从长期看，对市场应该是利好的。成思危的这个观点是令人鼓舞的，也是高层官员对股权分置问题少见的表态。
如果管理层在此问题上达成这种共识，则股权分置问题将不会对市场构成利空影响。我们相信，管理层终将深刻认识到，如果在解决股权分置问题上不放弃与民争利的想法，则结果是欲卖高价最后连低价也卖不掉，最终全盘皆输。
成思危的观点应该是偏多的，也是很理性的。这告诉我们，在战略上应逐步看多股市，但不可盲目乐观，毕竟只是转折的开始。
周一股市震荡回落，成交量的减少显示市场做多力量十分谨慎。近日涨幅较大的热门股和部分蓝筹股跌幅偏大，部分品种出现明显的阶段性头部特征，说明近日的获利盘开始出局，市场短期的调整压力加大。
但目前市场众多股票的低估是明显的，回调正是一次低吸机会。对于短期涨幅较大的品种，我们认为可以减仓操作。故今日本基金以8.81元卖出了建投能源(资讯 行情 论坛)。
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