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国信证券 肖建军
周三深沪股市走出强劲的反弹行情，两市大盘开盘即涨，全日单边上行，个股形成普遍上涨行情，上证综指以最高点1252点报收，形成涨幅5.35%的光头大阳线，这也是继2003年1月14日股市大涨5.81%以来股市单日最大涨幅。从大盘强劲上攻势头来看，近期有出重大利好的可能。
大盘涨幅超过5%，个股自然普遍上涨，由此形成的应当是明确的转势信号，这与我们对趋势的预测是一致的：
首先，两市大盘从04年4月阶段性见顶1783点以来，持续调整时间长达9个月，大盘跌幅高达34%，这是与2001年的下跌有同样杀伤力的下跌行情，股市从平均股价、市盈率、市净率等多项指标都创出了历史新低，大盘调整极其充分。而上证综指在97年到99年围绕1000点到1200点的密集成交对大盘形成较强的技术支撑，大盘在1200点以下形成至少是重要的阶段性底部是完全可能的。
其次，在近期的反复下跌中，股市充分消化了两大利空因素，一是新股询价造成的估值压力，仅有的两只新股分别对价值股和投机股形成价值回归的冲击；一是证券投资基金的仓位调整与券商清理委托理财业务形成的做空能量。随着华电国际即将上市，市场的做空能量有了充分的消化，为大盘再度走强创造了条件。
第三，1月21日大盘在跌破1200点时就出现过强劲的反弹，但由于管理层在兑现了降低印花税的利好以后推出了黔源电力的发股、否定了近期以A股含权的方式解决国有股问题，使得市场信心受损，大盘二次探底，但在前期低点附近止跌回稳。技术上形成了小型双底形态的转势形态。周三的股指大涨和成交量的急剧放大，使得大盘转势信号更加明确。我们认为大盘有望就此结束本轮调整，开始一轮中期反弹行情。
华电国际周四的上市有可能成为大盘转势的契机，但大盘周三涨势如此凌厉，显然有强烈的政策利好预期，否则大盘即使可能转势，但也不可能在阴跌中突然转好，一根大阳线尽吞上周以来的所有阴线。因此，短线的大盘能否持续上攻，其力度如何，节前两个交易日的消息面比较重要。
短线来看，大涨以后可能出现获利回吐的压力，但就中线反弹行情来看，近期的走势不会有太大的反复，因此操作上，投资者应积极持股或者在回调中积极增仓，在短线普涨以后再考虑把握热点和震荡节奏高抛低吸。
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