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诚实基金投资报告:相信罗杰斯


http://finance.sina.com.cn 2005年02月01日 07:04 世基投资

诚实基金投资报告:相信罗杰斯

  基金经理:陈实;报告日期:2005年1月31日;第806期;起始日:2000年1月19日;起始资金:100万元;2001年空仓观望,2002年3月15日重新启动。股票市值:101.11万元,资金余额198.99万元,总值300.09万元,总收益率200.09%。

  持仓品种:(1)恒源煤电(资讯 行情 论坛)5万股,买入均价21.10元。

  去年5月,国际著名投资大师罗杰斯在北京说,现在所能做的只有一件事:就是卖票,中国股市调整的时间可能会持续4—16个月。当时,许多市场人士对罗杰斯的观点嗤之以鼻,认为其不懂国情。然而,股市无情的下跌证明了国际投资大师的远见。

  而目前,就在许多人悲观绝望之际,罗杰斯日前通过北京电视台谈了他的预测:A股正处于短期低迷期,底部即将出现,即将近来牛市第一波。

  虽然股市没有神仙,任何人都可能出错。但年轻的中国股市投资者,与拥有数十年驰骋全球各大股市投资经历的国际大师相比,无疑犹如“井底之蛙”。那么,我们该相信谁呢?

  去年底,我们对2005年股市运行大趋势的基本判断是,始自于2001年2245点以来的大熊市将走到尽头,指数可能会跌到1100点一线,低点在年底出现的概率偏大。现在看来,如果股指按目前这种速度快速下跌,则很快就可望探出熊市的最低点。

  从某种意义上讲,预期是影响市场趋势的根本因素,未来的利空一定会提前反映。中国股市最大的利空是全流通和与国际接轨的趋势,而C股和新股询价制又大大加快了这种趋势,从而使几个月乃至几年才可能完成的调整似乎只需要几天。管理层选择华电国际作为IPO询价第一股,询出的发行价已与其H股完全接轨,电力股和H股板块立即连续暴跌。这就是预期在起作用。而这种预期在管理层无情推出IPO询价第二股后又变成了一种恐慌,使高市盈率的股票几乎均自由落体般往下坠落,股价活生生从空中撞向地板。

  但在周一绩差股狂跌的“血雨腥风”中,蓝筹股总体上走势稳健,部分煤炭、电力、石化股已出现主动性买盘,显示低估的蓝筹股正孕育着机会。这是股市的希望所在。






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